商业银行金融债发行破2.95万亿，创新融资潮涌动

元界财讯2025年11月11日 11:41消息，年内商业银行金融债发行规模达2.95万亿元。

　　 近日，银行业发债热度持续攀升。根据东方财富Choice的数据，截至11月10日，今年商业银行各类债券发行规模已达到2.95万亿元，同比增长14.79%。其中，二级资本债与永续债（以下简称“二永债”）合计发行约1.38万亿元，成为主要发行品种。 从当前情况来看，银行通过发债补充资本的节奏明显加快，反映出行业在支持实体经济、应对风险压力等方面的持续需求。二永债作为补充资本的重要工具，其发行规模的扩大也体现了监管政策对银行资本结构优化的引导作用。这一趋势有望在未来一段时间内继续延续。

　　 11月7日，工商银行和建设银行同步披露了2026年的发债计划。工商银行表示，为支持业务拓展并提升主动负债能力，集团层面2026年度金融债券（不包括该行发行的具有补充资本功能的后偿性金融债券）发行额度不超过4880亿元人民币或等值外币，发行利率将根据市场情况确定。

　　 建设银行近日公布了2026年部分债券的发行计划，明确表示资本工具与TLAC债（总损失吸收能力非资本债务工具）的合计发行额度上限为7000亿元人民币等值，其中资本工具不超过4500亿元，TLAC债不超过2500亿元。

　　 此外，农业银行、邮储银行等国有大型商业银行已在其董事会层面审议通过未来金融债券及资本工具的发行额度，但具体数额尚未公布，需待股东大会进一步审议决定。

　　 根据东方财富Choice的数据，截至11月10日，2025年国内商业银行“二永债”的总发行规模已达到1.38万亿元，国有大型银行和股份制商业银行依然是此类债券的主要发行主体。

　　 上海金融与法律研究院研究员杨海平对《证券日报》表示，近期商业银行金融债发行热度持续攀升主要有三方面原因：一是通过“二永债”等资本补充工具优化资本结构，支撑长远发展；二是筹集中长期资金完善负债结构，匹配资产配置需求；三是当前市场环境为扩大发债提供了有利条件。

　　 “预计2026年银行业债券发行规模有望延续扩大态势。”苏商银行特约研究员薛洪言表示，这一趋势对银行经营、金融市场和实体经济均产生深远影响。对银行而言，发债可直接提升资本充足率、增强风险抵御能力，同时优化负债结构、缓解息差压力；对金融市场而言，金融债供给增加为机构投资者提供了优质配置标的，其中“二永债”“TLAC债”备受青睐，还能助力维持市场流动性合理充裕；对实体经济而言，绿色金融债、科创债等专项品种精准赋能绿色低碳、科技创新等重点领域，推动金融资源高效传导至实体。

　　 杨海平指出，2026年银行业债券发行规模大概率将继续保持增长趋势。一方面，货币政策和宏观调控政策的持续稳定，为银行发债营造了良好的外部环境；另一方面，商业银行在自身发展需求和服务实体经济的责任推动下，发债动力依然充足。这种双重因素的叠加，使得银行债券市场在未来一段时间内仍将保持活跃态势。从长远看，银行通过发债补充资本、优化负债结构，有助于提升服务实体经济的能力，同时也为金融市场注入更多流动性。