元界财讯2026年03月05日 16:46消息，华泰证券预测2025年风电需求超预期爆发，2026年将迎来第二增长曲线。
华泰证券最新发布的电新行业研报指出，2026年国内风电装机有望延续高景气态势，海上风电对新增装机的贡献度将明显提升。这一判断并非空穴来风——截至当前，已有近9GW海风项目处于“已开工但尚未并网”状态，叠加2025年风机招标量持续高位运行，为2026年装机落地提供了扎实的项目储备基础。研报预计，2026年国内新增风电装机达130GW，其中陆上风电120GW、海上风电10GW。值得注意的是，尽管总量与2025年（130.8GW）基本持平，但结构正悄然生变：海风占比从4.3%升至7.7%，释放出深远海开发提速的关键信号。
回望2025年，国内风电实际表现远超年初市场普遍预期。据中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）《2025年中国风电吊装容量统计简报》，全年新增装机达130.8GW，同比增长49.9%；其中陆风125.2GW，同比大增53.4%，显著高于CWEA年初预测的95–100GW区间。这一超预期增长，主因在于风电在新能源项目中的经济性优势再度凸显——在部分区域机制电价持续走高背景下，开发商更倾向优先推进风电项目，而非光伏或储能配套比例更高的综合能源方案。相较之下，海风仅完成5.6GW，同比持平，未达年初10–15GW的乐观预期，暴露出项目建设环节仍存堵点：审批协调、施工窗口期受限、海缆敷设与升压站建设进度不匹配等问题，在多个沿海省份均有反映，值得监管层与产业链共同复盘。
技术迭代同样加速前行。2025年国内新增机组平均单机容量达7.2MW，同比增长18.3%；陆上达7.1MW（+20.1%），海上更高达10.1MW（+1.4%）。尤为关键的是，10MW及以上大机型在陆上新增装机中占比已达24.8%，较上年大幅提升19.6个百分点——这不仅是风机大型化的数字跃升，更是大基地开发模式成熟、吊装运输与电网接入能力同步升级的综合体现。而海上10MW+机型已成标配，意味着我国海风装备正从“能用”迈向“好用”“高效用”的新阶段。
产业集中度持续提升，竞争格局趋于健康。2025年实现新增装机的整机厂商仅10家，较上年减少3家；行业CR7（前七家市占率）达91.8%，同比提升1.9个百分点。陆风领域CR7达92.2%，集中趋势更为显著；海风则呈现“两超多强”格局：金风科技以2.1GW装机量、37.3%市占率稳居第一，同比大幅提高17.7个百分点，三峡大丰、国信大丰等标杆项目如期并网是其核心支撑；明阳智能以1.4GW、24.4%市占率位列第二，但份额微降6.9个百分点，侧面印证部分项目进度滞后对头部企业交付节奏的实际影响；三一重能实现海上风机“零的突破”，0.16GW的首秀虽体量尚小，却标志着又一主流整机商完成海风能力闭环，对后续深远海竞争格局具有潜在扰动意义。
出海步伐明显加快，且正从“产品出口”向“本地化制造”纵深演进。2025年我国风机出口达7.7GW，同比增长48.9%。金风科技与远景能源分别出口3.9GW和2.1GW，合计占据近八成份额，凸显头部企业的全球渠道与品牌壁垒。更具战略意义的是海外生产基地的实质性投产：远景能源印度工厂产出2.7GW，三一重能印度工厂0.2GW，金风科技巴西工厂0.1GW——这不仅是规避贸易壁垒的务实选择，更是中国风电标准、工程管理与供应链能力“走出去”的重要载体。当国产风机在印度古吉拉特邦的盐碱地上竖立，其象征意义早已超越单一订单，而成为新型工业化全球协作的一个缩影。
展望2026年，高景气延续有据可依，但结构性机会更值得关注。130GW装机目标背后，是绿电直连工业用户、存量老旧机组“以旧换新”等政策工具箱持续加码，更是深远海示范项目进入规模化开发临界点的必然结果。我们观察到，广东、福建、山东等地多个百万千瓦级深远海项目已完成核准或启动前期工作，水深超50米、离岸超80公里的场址不再只是规划图上的线条，而正转化为实实在在的施工船队与海缆订单。这种从近海走向远海、从浅水走向深水的跃迁，将倒逼漂浮式基础、动态海缆、抗台风智能控制系统等关键技术加速产业化，也为具备全链条整合能力的企业打开长期成长空间。
投资逻辑亦随之演进：整机厂商盈利修复不仅依赖订单涨价，更取决于海风与出海业务的毛利贡献能否持续提升；海风出海已不仅是产能输出，更是系统解决方案与全生命周期服务能力的比拼；而主轴轴承、铸造主轴等核心零部件环节供需偏紧，恰恰说明我国高端装备基础工艺正在补短板、锻长板——当一根国产主轴轴承通过DNV认证并批量装机于欧洲项目时，它所承载的，是中国制造业从“规模优势”向“不可替代性”迈进的真实刻度。
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