中信证券力推电子布龙头，行业风口或已来临

元界财讯2026年04月14日 22:23消息，中信证券推荐电子布公司，关注行业前景与投资机会。

　　 中信证券指出，本轮电子布价格的上涨弹性及持续性将明显超出市场预期，尤其是在特种布领域，随着主动补库周期的开启，价格弹性将得到充分释放。同时，传统布在低库存和供需偏紧的背景下，价格有望突破历史高点。因此，机构建议重点关注所有电子布相关企业。 从行业发展趋势来看，电子布作为半导体、新能源等高端制造领域的重要原材料，其需求端持续向好，叠加供给端的结构性收紧，进一步支撑了价格上行的逻辑。当前市场对电子布行业的关注度正在提升，投资者可适当关注这一板块的投资机会。

　　 电子布｜涨价大年，预期持续上修

　　 这一轮电子布价格的上涨弹性及持续性将明显超过市场预期，随着特种布进入主动补库的高峰期，其价格弹性将显著释放。同时，传统布在低库存和供需偏紧的背景下，价格有望突破历史高点。我们重点推荐所有电子布相关企业。

　　 ▍传统电子布：涨价高点有望突破前高。

　　 传统电子布这轮周期与上一轮存在明显差异。上一轮周期中，疫情导致消费电子需求旺盛，供需错配使得传统电子布价格一度攀升至8元/米（不含税），这一数据来自卓创资讯。而本轮周期则受到AI技术快速发展的影响，特种布需求激增，持续占用织布机产能，使得传统电子布的供给增长受限，甚至可能出现下降。同时，下游产品不断升级，多层板比例持续上升，再加上AI服务器对传统电子布的需求增加，整体来看，传统电子布的需求仍保持正增长。 当前行业库存处于低位，供需关系偏紧，传统电子布价格具备较强上涨动力，短期内难以回落。再加上AI相关需求的持续拉动，这一轮传统电子布的涨价高点有望突破历史高位。 **观点看法：** 从目前的市场趋势来看，传统电子布的行情正在经历结构性变化，不再单纯依赖消费电子的周期性波动，而是更多受到新兴技术的驱动。这种转变意味着行业的增长逻辑正在发生根本性变化，传统电子布的价值可能被重新评估。在供需格局持续紧张、技术需求不断深化的背景下，企业需要更加关注产业链的协同与产能优化，以应对未来更复杂的市场环境。

　　 ▍特种电子布：价格弹性将明显超出市场预期。

　　 根据我们此前发布的报告《基础材料与工程服务行业特种电子布专题—主动补库周期来临，特种布基本面将加速赶超》（2026-03-09），目前特种布（以二代和LowCte为主）的供需缺口已超过10%，价格存在明显上涨预期。同时，2026年将是下游产业主动补库的大年，随着2025年AI相关资本开支在2026至2027年间逐步转化为产能，下游企业首要任务将是提升产能利用率，这将推动其对上游原材料进行集中补库，进一步放大价格波动的弹性。 从成本结构来看，特种布在AI服务器整体成本中占比不足1%，理论上具备较高的价格弹性。因此，我们认为特种布价格的上涨幅度可能超出市场当前预期。 **看法观点：** 当前特种布市场的供需矛盾较为突出，叠加下游补库需求的释放，或将推动行业进入一轮价格上涨周期。尽管其成本占比不高，但作为关键原材料，其价格波动对产业链的影响不容忽视。投资者应关注这一领域的结构性机会，同时也要留意政策和市场变化带来的潜在风险。

　　 ▍电子布龙头公司业绩预期或明显上修。

　　 无论是传统布料还是特种布料，其生产成本相对稳定，价格上涨大多会转化为企业利润，进而推动龙头企业业绩预期持续上调。根据我们的测算，当前龙头公司的市值已反映了2027年的销量预期，但对价格的上涨尚未提前反映。我们认为，后续电子布价格仍有上涨空间，龙头企业的业绩及市值预期都将随之提升。

　　 ▍风险因素：

　　 宏观经济出现剧烈波动，原材料和能源等成本持续上升，新增产能盲目扩张，海外市场需求萎缩，高端产品的需求及市场拓展未达预期，行业竞争不断加剧。

　　 ▍投资策略。

　　 2026年电子布价格预计将大幅上涨，行业基本面的改善将推动市值持续上升，因此我们建议关注所有电子布相关企业。