茅台抄底时机到来？蛇茅批发价重返2000元，白酒估值创十年新低

元界财讯2025年08月05日 12:04消息，茅台批发价回升至2000元/瓶，白酒估值处于十年低位，机构开始抄底布局。

　　 【导读】贵州茅台豪掷53亿元“抄底”，蛇茅批发价重回2000元/瓶

　　 贵州茅台最新消息来了！

　　 贵州茅台发布公告显示，截至2025年7月底，公司累计回购金额已超过53亿元，以“真金白银”的方式大举“抄底”，向市场释放信心，稳定股价预期。

　　 今年以来，贵州茅台股价下跌5.06%，最低触及1373.1元/股，目前报收于1419元/股。此次调整反映出市场对白酒板块的短期情绪波动，可能与宏观经济环境、消费复苏节奏以及行业政策预期有关。尽管股价出现明显回调，但茅台作为行业龙头，其品牌价值和市场地位依然稳固，长期投资逻辑未发生根本性变化。短期内的波动或为投资者提供布局机会，但需关注后续业绩表现及市场整体走势。

　　 蛇茅原箱重回2000元/瓶

　　 8月4日，贵州茅台于2025年7月发布公告显示，公司已累计回购股份69600股，占总股本的0.0055%，回购价格最高为1449.42元/股，最低为1418.06元/股，累计支付金额为9993.17万元。

　　 截至2025年7月底，贵州茅台已累计回购股份345.17万股，占总股本的0.2748%，最高买入价为1639.99元/股，最低价为1408.29元/股，累计支付金额达53.01亿元。这一系列操作反映出公司在当前市场环境下对自身价值的认可，同时也释放出稳定股价、增强投资者信心的积极信号。从回购规模和价格区间来看，公司既保持了灵活性，又展现出对长期发展的坚定信心。

　　 市场认为，贵州茅台回购主要有两方面原因：一是白酒行业仍在调整期，面临产能过剩、库存高企、价格倒挂等问题；二是新“国九条”明确提出引导上市公司回购股份后依法注销，展现监管层对资本市场的关注和重视，提振投资者对公司未来发展的信心。

　　 酒类行情监测平台“今日酒价”上的批发参考价显示，8月4日，茅台生肖蛇酒原箱报2000元/瓶，较上一日上涨5元，重回2000元/瓶关口。

　　 消息面上，7月以来，“茅台酱香·万家共享”开始在全国范围陆续上线美团闪购，近期将加速入驻。据媒体报道，美团闪购平台内的“茅台酱香·万家共享”系茅台官方授权店。目前全国多地均已有“茅台酱香·万家共享”店铺在线营业。

　　 中国基金报记者查询北京地区美团闪购后发现，一家名为“茅台酱香·万家共享”的商家在售茅台多个系列产品。店铺显示配送方式为美团专送，平均配送时间仅在25分钟以内。

　　 白酒估值处于十年估值低位

　　 展望后市，中信证券指出，白酒行业正在加速触底，龙头企业可利用当前阶段优化渠道布局，增强市场拓展能力。若消费环境逐步回暖，那些在渠道方面积极调整和升级的头部酒企将有望获得更多发展机遇。啤酒行业下半年的基数相对较低，但受“限酒令”影响，预计销量将保持稳定增长的态势。结合行业吨价情况，预计整体收入增速将在2%至5%之间，利润水平总体保持稳定。

　　 从估值看，中原证券指出，截至2025年7月31日，食品饮料板块的市盈率为13.93倍，环比上月变化不大，整体估值仍处于过去十年的低位水平。其中，白酒子板块的估值更为低迷，仅为11.98倍，同样位于十年来的低位区间。 从市场角度来看，当前食品饮料板块的低估值可能为投资者提供了布局的机会。尤其是在经济复苏预期增强的背景下，消费板块的修复空间值得期待。不过，也需注意行业内部结构性分化依然存在，不同细分领域的发展节奏和盈利前景差异较大，投资者在关注估值优势的同时，也应结合企业基本面进行综合判断。

　　 华鑫证券的研究报告指出，从基本面来看，酒类行业正处于去库存的周期中，批发行情、市场需求以及政策环境对行业形成了多方面的压力测试。在此背景下，酒企在渠道管理、组织架构及销售动销等方面积极采取自救措施。目前，贵州茅台的批发价格已趋于稳定，今年第二季度的业绩预期此前已充分释放，叠加短期内的政策预期推动，白酒板块的配置价值持续显现。