期货市场遇冷资金持续撤离，背后暗藏哪些信号？

元界财讯2025年07月29日 14:37消息，期货市场持续降温，资金持续流出，市场热度下降，投资者需关注后续走势。

　　 昨晚夜盘期间，多个热门期货品种连续暴跌，导致整个期货市场热度进一步下降。

　　 7月29日早盘，黑色系品种大幅下挫。焦煤跌幅超过10%，玻璃下跌逾7%，碳酸锂跌超6%，纯碱下跌超过4%，焦炭跌幅超过3%，甲醇、PVC等品种也均下跌逾1%。市场资金持续减仓，引发更多品种出现联动下跌现象。

　　 随着商品市场做多情绪逐渐降温，尤其是国内供给侧最为敏感的黑色系品种和新能源金属出现大量资金撤离，未来更多品种将重新回归基本面驱动，估值可能进一步向下调整。

　　 7月29日开盘后，更多商品在隔夜品种大跌的影响下，出现联动式下跌。其中，有夜盘交易的焦煤、玻璃跌幅领先，焦煤一度跌超12%，玻璃跌逾10%。而没有夜盘交易的品种，也出现大幅下跌，其中碳酸锂跌超7%。上午10点半之后，部分品种出现小幅反弹。

　　 根据文华财经统计，在23个商品分类指数中，仅有1个石油板块出现开盘后持续上涨。而石油板块是因为隔夜国际原油涨超2%，带动国内价格出现上涨。昨晚，国际期货市场交投最活跃的NYMEX 9月原油期货合约上涨1.55美元，涨幅2.4%，结算价报每桶66.71美元。

　　 目前，整体资金仍呈现出持续流出态势，甚至出现悲观情绪的传导。从市场表现来看，自上周五夜盘起，前期获利的多头资金开始兑现利润，相关品种出现大幅减仓现象，市场情绪也随之明显降温。统计显示，28日商品期货市场全部板块资金呈现不同程度的流出，文华商品资金流出202.9亿元，其中黑链资金流出85亿元，贵金属及煤炭板块流出50亿左右资金，化工及有色板块资金亦流出超30亿元。其中，焦煤沉淀资金减少44亿元，沪银资金流出43亿元，碳酸锂价跌量降，资金流出近30亿。另外，玻璃、螺纹及铁矿等均有大量资金流出。

　　 显然，国内供给侧最敏感的是黑色板块和新能源金属，而这两个品种资金流出也最为明显。多位资深人士表示，在没有更多增量产业政策的情况下，期货市场更多的是情绪面升温，供需基本面并没有得到明显改善。短期内，多数商品的估值或将重新回归基本面。另外，关注本周召开的重要会议针对稳增长和优供给等方面的相关政策，在政策方向明朗之前，市场波动或持续。

　　 “逢高分批兑现利润或做好风险管理是更稳妥的策略。”国内一家期货公司投顾对证券时报记者表示，在7月中旬给产业客户的建议时，还是做好风险管理，做好套期保值，在淡季需求的拖累以及情绪释放过后，资金量流失，往往也意味着市场的重新定价机会。

　　 东海证券分析师王鸿行指出，2025年上半年全国规模以上工业企业利润总额同比下降1.8%，但相比工业生产者出厂价格同比下跌2.8%的状况，已有所好转。受房地产等项目拖累，加上“反内卷”政策对上下游产业链影响不一，预计未来商品价格将呈现结构性特征，但整体上仍有望推动PPI回升。他认为，当前行情的持续性比上涨高度更为关键。

　　 此外，美元走强成为影响商品市场的重要因素。美欧贸易协议引发外汇市场剧烈波动，美元指数单日上涨1%，创下自5月以来的最大单日涨幅，而欧元则出现同期最大的单日跌幅，下跌1.25%，这促使投资者开始关注全球贸易紧张局势缓和对美元整体走势的影响。