央行：前十月社融增量达30.9万亿，人民币贷款增14.97万亿

元界财讯2025年11月13日 19:39消息，央行：前十个月社会融资规模增量达30.9万亿元，人民币贷款增14.97万亿元。

　　 一、社会融资规模存量同比增长8.5%

　　 初步统计，2025年10月末，我国社会融资规模存量达到437.72万亿元，同比增长8.5%。从结构来看，对实体经济发放的人民币贷款余额为267.01万亿元，同比增长6.3%；外币贷款折合人民币余额为1.15万亿元，同比下降16.9%。委托贷款余额为11.34万亿元，同比增长1%；信托贷款余额为4.52万亿元，同比增长5.6%；未贴现的银行承兑汇票余额为2.15万亿元，同比下降2.2%。企业债券余额为33.68万亿元，同比增长4.9%；政府债券余额为93.03万亿元，同比增长19.2%；非金融企业境内股票余额为12.11万亿元，同比增长4.1%。 从数据看，社会融资规模整体保持稳定增长，但不同融资渠道表现分化明显。人民币贷款仍是主要支撑力量，而外币贷款和未贴现银行承兑汇票则出现下滑，反映出外部融资环境的收紧以及部分企业融资需求的变化。与此同时，政府债券的高增长表明财政政策在稳增长中发挥了重要作用，而企业债券和股票市场的稳步增长也显示出资本市场对实体经济的支持持续增强。这些数据共同反映了当前中国经济在结构性调整中的韧性和活力。

　　 从结构看，截至10月末，对实体经济发放的人民币贷款余额在同期社会融资规模存量中的占比为61%，较去年同期下降1.3个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比为0.3%，与去年同期持平；委托贷款余额占比为2.6%，同比下降0.2个百分点；信托贷款余额占比为1%，同比下降0.1个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额占比为0.5%，与去年同期持平；企业债券余额占比为7.7%，同比下降0.3个百分点；政府债券余额占比为21.3%，同比上升2个百分点；非金融企业境内股票余额占比为2.8%，同比下降0.1个百分点。

　　 二、前十个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元

　　 初步统计，2025年前十个月，社会融资规模的新增总量达到30.9万亿元，较去年同期增加了3.83万亿元。具体来看，对实体经济发放的人民币贷款新增14.52万亿元，同比减少1.16万亿元；对实体经济发放的外币贷款按人民币折算则减少了1146亿元，同比减少幅度有所收窄，减少了1627亿元；委托贷款新增1082亿元，同比多增1456亿元；信托贷款新增2160亿元，同比增幅有所下降，少增1574亿元；未贴现的银行承兑汇票新增116亿元，同比多增2988亿元；企业债券净融资为1.82万亿元，同比增加1361亿元；政府债券净融资达11.95万亿元，同比多增3.72万亿元；非金融企业在国内市场通过股票融资获得3863亿元，同比增加1875亿元。

　　 三、广义货币增长8.2%

　　 10月末，广义货币(M2)余额335.13万亿元，同比增长8.2%。狭义货币(M1)余额112万亿元，同比增长6.2%。流通中货币(M0)余额13.55万亿元，同比增长10.6%。前十个月净投放现金7284亿元。

　　 四、前十个月人民币存款增加23.32万亿元

　　 10月末，本外币存款余额达到332.92万亿元，较去年同期增长8.3%。月末人民币存款余额为325.55万亿元，同比增长8%。这一数据反映出当前银行体系资金流动性依然保持稳定，居民和企业储蓄意愿较为积极。从趋势上看，尽管经济增长面临一定压力，但存款规模的持续增长表明市场对金融资产的配置仍以稳健为主。同时，人民币存款增速略低于本外币整体增速，可能与外汇流入变化及汇率波动有关，值得进一步关注。

　　 前十个月份人民币存款共增加23.32万亿元。其中，居民储蓄增加11.39万亿元，非金融企业存款增加4447亿元，政府财政存款增加2.09万亿元，非银行金融机构存款增加6.66万亿元。

　　 10月末，外币存款余额达到1.04万亿美元，较去年同期增长24.3%。前十个月期间，外币存款累计增加1866亿美元。 从当前数据来看，外币存款的持续增长反映出市场对外币资产的需求仍在上升，可能与人民币汇率波动、国际经济环境变化以及企业对外投资和贸易结算需求增加有关。这一趋势也表明，我国金融市场对外开放程度不断加深，外资在华配置资产的意愿有所增强。不过，需关注外币存款增长是否伴随资本流动的结构性变化，以及对货币政策和外汇管理带来的潜在影响。

　　 五、前十个月人民币贷款增加14.97万亿元

　　 10月末，本外币贷款余额274.54万亿元，同比增长6.3%。月末人民币贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5%。

　　 前十个月人民币贷款增加14.97万亿元，显示出信贷持续发力对经济的支持作用。从结构上看，住户贷款增长相对有限，仅增加7396亿元，其中短期贷款出现明显下滑，减少5170亿元，而中长期贷款则保持增长，达到1.26万亿元，反映出居民在住房等长期需求上的稳定支撑。企（事）业单位贷款则大幅增长13.79万亿元，其中短期贷款增加4.34万亿元，中长期贷款增长8.32万亿元，票据融资也增加了9758亿元，说明企业融资需求较为旺盛，尤其在中长期投资和流动性管理方面表现突出。不过，非银行业金融机构贷款略有下降，减少185亿元，这可能与行业调整或监管政策有关。 整体来看，贷款数据反映出当前金融体系对实体经济的支持力度较大，尤其是企业部门的融资需求明显增强，但住户部门的短期贷款疲软也值得关注，可能与消费意愿或债务压力有关。未来需继续关注信贷结构是否均衡，以及如何更好地支持居民消费和企业创新。

　　 10月末，外币贷款余额为5546亿美元，较去年同期下降3%。前十个月外币贷款净增125亿美元。

　　 六、10月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.39%，质押式债券回购月加权平均利率为1.4%。从数据来看，当前市场流动性整体保持平稳，短期资金成本维持在较低水平，反映出金融机构之间的资金供需关系相对均衡。这一走势也表明，央行在维护市场稳定方面仍保持适度宽松的政策基调，有助于支持实体经济融资需求。不过，在经济复苏基础尚不稳固的背景下，未来货币政策仍需密切关注市场变化，灵活应对可能出现的波动。

　　 10月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交164.86万亿元，日均成交9.16万亿元，日均成交同比增长0.9%。其中，同业拆借日均成交同比下降14.5%，现券日均成交同比增长10.2%，质押式回购日均成交同比增长0.2%。 从数据来看，尽管整体市场日均成交规模略有增长，但不同交易品种的表现差异明显。同业拆借的显著下滑反映出金融机构间的短期资金流动性可能有所收紧，而现券市场的活跃则表明市场对债券配置的需求依然强劲。质押式回购小幅增长，说明在当前环境下，机构仍依赖回购工具进行资金管理。整体来看，市场运行呈现出结构性分化的特点，反映出当前货币政策与市场预期之间的微妙平衡。

　　 10月份同业拆借加权平均利率为1.39%，分别比上月和上年同期低0.06个和0.2个百分点。质押式回购加权平均利率为1.4%，分别比上月和上年同期低0.06个和0.25个百分点。

　　 七、10月份经常项下跨境人民币结算金额为1.41万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为0.65万亿元

　　 10月份，经常项目下的跨境人民币结算规模达到1.41万亿元，其中货物贸易占比最大，为1.09万亿元，服务贸易及其他经常项目合计为0.32万亿元。在直接投资领域，跨境人民币结算金额为0.65万亿元，其中对外直接投资为0.27万亿元，外商直接投资则为0.38万亿元。 从数据来看，人民币在经常项目中的使用持续扩大，尤其在货物贸易中表现突出，反映出实体经济对人民币的接受度和依赖度不断提升。服务贸易及其他项目的增长也显示出人民币在更广泛经济活动中的渗透力。而在直接投资方面，无论是对外还是对内的投资，人民币结算的比重也在稳步提升，这有助于降低汇率波动带来的风险，增强企业资金管理的灵活性。整体来看，人民币国际化进程正在稳步推进，尤其是在与实体经济密切相关的领域，呈现出良好的发展态势。

　　 注1：当期数据为初步数。

　　 注2：社会融资规模存量是指一定时期末（月末、季末或年末）实体经济从金融体系获得的资金余额。社会融资规模增量是指一定时期内实体经济从金融体系获得的资金额。数据来源于中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、中央国债登记结算有限责任公司、银行间市场交易商协会等部门。

　　 注3：报告中提到的企（事）业单位贷款，指的是非金融企业以及机关团体所获得的贷款。这一表述明确了贷款主体的范围，有助于更准确地分析信贷结构和资金流向。从实际角度看，这类贷款在支持实体经济、推动产业发展方面发挥着重要作用，其变化趋势也反映出经济运行的实际情况。因此，在解读相关数据时，应结合行业特点和政策背景，全面把握贷款增长背后的动因与影响。

　　 注4：自2023年1月起，中国人民银行将消费金融公司、理财公司和金融资产投资公司等三类银行业非存款类金融机构纳入金融统计范围。由此，对社会融资规模中“对实体经济发放的人民币贷款”和“贷款核销”数据进行了调整。

　　 注5：中国人民银行自统计2025年1月份数据起，开始采用新修订的狭义货币（M1）统计口径。修订后的M1包含流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存款以及非银行支付机构客户备付金。根据可比口径回溯后，2024年各月末M1的可比余额和增速已公布。 此次M1统计口径的调整，反映了金融体系中资金流动方式的变化，尤其是随着移动支付的普及，非银行支付机构客户备付金在货币流动性中的作用日益凸显。这一变化有助于更全面地反映经济中的实际货币供应情况，为政策制定提供更为精准的数据支持。同时，也提醒我们关注金融科技发展对传统货币政策工具的影响。