FOF新发破纪录，招行成爆款制造机

史上次新高，年内FOF新发735亿，招行成FOF爆款批发商。

　　 经济脉动11月30日讯（记者周晓雅）随着市场环境逐步改善，年内FOF发行呈现回暖态势，新成立规模已突破700亿元大关。这一数据反映出投资者对这类资产配置型产品的认可度正在提升，也表明资本市场对稳健投资策略的需求持续增长。在当前复杂多变的市场环境下，FOF产品凭借其分散风险、专业管理的优势，正逐渐成为更多投资者布局的重要工具。

　　 Wind数据显示，截至11月28日，年内已成立69只基金，新发规模达到735.52亿元，创下了自2017年首只公募FOF基金问世以来的年度次高纪录。尽管目前FOF年度基金发行总份额的最高纪录仍保持在2021年的1083.62亿元，但今年的发行规模已跃升至近三年来的峰值，与历史最高水平之间的差距已缩小至不足350亿元。 从市场表现来看，FOF基金的持续发行反映出投资者对稳健型资产配置需求的提升，也显示出市场对这类产品认可度的逐步增强。不过，距离历史高峰仍有一定空间，未来若能进一步激发市场信心，FOF基金有望迎来更广阔的发展空间。

　　 截至年内新发FOF产品的平均份额来看，每只产品的平均规模达到了10.66亿份，与2021年同期的差距已不足2亿元。

　　 行情表现成为FOF产品发行回暖的重要推动力。数据显示，剔除年内新成立的FOF产品，截至11月28日，460只已成立FOF产品在今年全部实现正收益，平均收益达到19.06%，高于同期沪深300指数的15.04%。在业绩持续回升的带动下，不少FOF产品已逐步修复此前的净值下跌空间。 从市场表现来看，FOF产品的稳健收益再次证明了其在资产配置中的价值。尤其是在当前市场波动较大的背景下，FOF通过分散投资、动态调整策略，有效降低了单一市场的风险，为投资者提供了更稳定的回报预期。这一趋势不仅有助于提振市场信心，也为FOF产品的进一步发展创造了有利条件。

　　 FOF成立规模超735亿元

　　 就在11月的最后一周，国泰全景多资产配置3个月持有、浦银安盛盈鑫多元配置90天持有、天弘盈悦稳健配置6个月持有、银华多策略稳健三个月持有等4只FOF基金于11月25日同时宣布成立，使得今年新发FOF基金的总规模突破700亿元大关。

　　 具体来看，天弘盈悦稳健配置6个月持有在募集期宣布提前结募，将原本12天的募集期缩短至5天，最终成功成立，规模达到11.33亿元。这一举措反映出市场对该产品有一定的认可度，也显示出基金管理人在募集节奏上的灵活调整能力。提前结募可能意味着资金募集速度较快，但也需关注是否会对后续投资策略产生影响。总体来看，此次顺利成立为投资者提供了一个新的配置选择，也体现了当前市场对稳健型产品的偏好。

　　 其余三只产品虽然未提前结束募集，但多数成立规模已超过今年的平均水平。其中，银华多策略稳健三个月持有新发规模达到14.55亿元，国泰全景多资产配置3个月持有成立规模也有13.15亿元，而浦银安盛盈鑫多元配置90天持有成立规模则为4.11亿元。 从当前市场表现来看，尽管这些产品未提前结募，但其募集规模仍显示出投资者对多元化配置类产品的持续关注。尤其是短周期、灵活配置的产品更受青睐，反映出市场在不确定性中寻求稳健收益的趋势。不过，不同产品的规模差异也说明了投资者在风险偏好和产品选择上存在明显分化。

　　 年内新设立的规模超过10亿元的FOF产品数量增加至23只，在今年新发行的69只FOF基金中占比超过三成。在全年累计735.52亿元的FOF新发规模中，有4只产品的募集规模超过了50亿元，其中规模最大的是东方红资产管理公司在6月新成立的“东方红盈丰稳健配置6个月持有”，募集规模达到65.73亿元；而一季度成立的“富国盈和臻选3个月持有”也是募集规模超过60亿元的产品之一。

　　 易方达如意盈安6个月持有、华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有的成立规模均已超过55亿元。从当前市场表现来看，这类中短债类产品凭借较低的风险和相对稳定的收益，正逐渐成为投资者配置资产的重要选择。在市场波动加剧的背景下，这类产品为资金提供了较好的避险渠道，也反映出投资者对稳健型产品的持续偏好。

　　 从管理人的角度来看，两家基金管理人旗下诞生了规模达到60亿元级别的FOF产品，也成为今年新成立规模最大的两家机构。富国基金以82.08亿元的新成立规模位居首位，新发行了三只FOF产品。

　　 东方红资管年内FOF新发规模位列其后，达到78.82亿元，共新设立了2只FOF产品。

　　 平安基金和易方达基金年内的FOF新发规模也超过60亿，分别为61.9亿元、61.85亿元。其中，平安基金以年内新发5只FOF产品，成为截至目前新发FOF数量最多的基金管理人，而易方达基金则年内新发3只产品。

　　 不得不提到的是，多只发行规模较大的FOF，背后都是招商银行长盈计划的助推。“TREE长盈计划”是招商银行2024年起联合公募机构打造的一站式资产配置解决方案，专注于FOF基金（基金中基金）产品，旨在为客户提供稳健理财方案。通过优选FOF标的，实现多资产配置，控制风险并追求稳健收益。

　　 比如，富国盈和臻选3个月持有、易方达如意盈安6个月持有两只基金均属于招商银行“TREE长盈计划”的子计划，其中两只基金的成立规模分别达到60.01亿元和58.48亿元；今年成立规模表现突出的东方红盈丰稳健配置6个月持有基金，成立规模为65.73亿元，托管机构同样为招商银行；在年内成立规模超过20亿元的12只FOF基金中，有10只由招商银行担任托管人，其中包括华泰柏瑞盈泰稳健3个月持有、南方稳见3个月持有、摩根盈元稳健三个月持有等。

　　 FOF基金年内均获正收益

　　 尽管FOF基金在11月中整体出现净值回落，但仍维持了全年全部取得正收益的纪录。数据显示，剔除年内新发行的FOF产品，截至11月28日，460只已成立的FOF产品全年净值均实现正增长，平均收益为19.06%，超过同期沪深300指数的15.04%。

　　 国泰优选领航一年持有基金以56.55%的年内收益暂时位居前列。作为该基金的基金经理，曾辉在三季报中表示，产品在投资策略上一方面重点配置了黄金股，另一方面长期持有稀土ETF，已持续近一年。 从当前市场表现来看，这一布局显示出较强的前瞻性与灵活性。黄金股在通胀预期上升和避险情绪升温的背景下具备一定优势，而稀土作为战略资源，在新能源、高端制造等产业中扮演着关键角色，其长期价值逐渐被市场认可。这种“双线并进”的策略，既兼顾了短期收益，也考虑了中长期发展趋势，值得进一步观察与分析。

　　 同样是曾辉管理的国泰行业轮动年内收益也达到了46.43%。另外，年内收益超过40%的还有易方达优势回报、易方达优势领航六个月持有、易方达优势驱动一年持有、易方达优势风华六个月持有。

　　 拉长时间看，近3年业绩回报为正的FOF基金数量显著增加，目前已达到273只，而去年底这一数字仅为28只。这反映出近年来FOF基金在市场波动中逐渐展现出更强的抗风险能力和收益稳定性。 从数据变化来看，FOF基金的表现正在逐步改善，可能与管理人策略优化、资产配置更加灵活有关。不过，尽管整体表现向好，投资者仍需理性看待短期收益，关注长期投资价值和风险控制能力。当前市场环境下，FOF基金的稳健特性或许会吸引更多寻求平衡收益与风险的投资者。

　　 前海开源裕源和易方达优势领航六个月持有近三年回报分别达到35.78%和35.02%，表现亮眼。此外，还有10只基金产品在过去三年中净值涨幅超过20%，多数基金已基本收复了近三年的净值跌幅。这反映出部分权益类基金在市场波动中展现出较强的抗风险能力和收益修复能力，尤其在当前市场环境下，能够持续为投资者带来正向回报的产品更显稀缺。 从市场趋势来看，这些表现优异的基金多集中在价值投资与长期布局较为明显的领域，显示出基金经理在选股和配置上的精准判断。对于投资者而言，选择具有稳定业绩支撑的基金产品，有助于在复杂多变的市场中实现资产的保值增值。

　　 但即便如此，目前仍有23只FOF基金在过去三年中出现亏损。其中，亏损最严重的为华夏聚丰稳健目标，该基金今年净值上涨了4.04%，但过去三年累计亏损达到10.6%。

　　 中银证券慧泽平衡3个月持有、华夏养老2055五年、华夏福源养老目标日期2045三年持有、民生加银积极配置6个月持有、华夏聚盛优选一年持有、浙商汇金卓越配置一年持有等6只产品，在过去三年中净值亏损均超过8%。这一现象反映出当前市场环境下，部分基金产品在投资策略与市场波动之间的匹配度存在一定的问题，尤其是在权益类资产配置较多的背景下，投资者面临较大的收益不确定性。 从市场角度来看，这些产品的亏损情况也反映出当前经济环境的复杂性以及资本市场波动的加剧。对于长期持有型产品而言，短期的净值回撤虽属正常，但若持续时间较长且幅度较大，仍需引起投资者的高度关注。尤其是在养老目标基金和持有期较长的产品中，投资者更应理性评估自身的风险承受能力与投资目标，避免因短期波动而做出非理性的操作。