神宇股份拟发5亿可转债扩产，前次项目效益未达预期引关注

元界财讯2025年09月14日 10:14消息，神宇股份拟发行不超5亿可转债扩产，但前次募投项目效益未达预期。

　　深交所于9月11日发布公告，宣布将于2025年9月18日召开2025年第18次上市审核委员会审议会议，审议神宇股份（300563）向不特定对象发行可转债的相关事项。此次审议标志着公司在资本市场的进一步推进，也反映出其在融资渠道上的积极布局。从市场角度来看，可转债的发行有助于企业优化资本结构，降低融资成本，同时也能为投资者提供更多元化的投资选择。这一动向值得持续关注，尤其在当前经济环境下，企业的融资能力与市场信心密切相关。

　　据悉，神宇股份此次面向不特定对象发行可转换公司债券，拟募集的资金总额不超过5亿元，扣除相关发行费用后，将全部投入智能领域数据线建设项目。

　　神宇股份表示，公司计划通过本项目建设，进一步加大在汽车数据线与算力数据线领域的投入，优化业务布局。为此，公司将扩大生产场地，新增设备和产线，以提升产品生产效率和交付能力。从行业发展角度来看，随着新能源汽车和人工智能技术的快速发展，对高性能数据线的需求持续增长。企业加大对相关领域的布局，有助于增强自身竞争力，同时也符合产业发展的趋势。此次神宇股份的举措，显示出其在把握市场机遇方面的积极态度，未来有望在这一领域取得更大突破。

　　近年来，公司汽车数据线及算力数据线产销量持续快速增长，目前产能利用已趋于饱和，现有生产场地和设备不能满足持续增长的订单需求，产能亟需扩建。

　　不过，神宇股份表示，公司此次募投项目将新增年产27.25万公里智能领域数据线的生产能力，重点提升汽车数据线及算力数据线产品的产能。由于新增产能规模较大，其消化能力将依赖于公司产品竞争力、销售拓展能力以及外部市场环境等因素。若未来相关产业政策、产品技术路线或市场需求出现重大不利变化，或市场竞争加剧，导致公司产品无法维持竞争优势，进而影响销售订单，公司将面临新增产能难以有效消化的风险。从行业发展趋势来看，随着智能汽车和数据中心建设的加速推进，数据线作为关键连接部件的需求有望持续增长。然而，市场波动和竞争加剧仍是不可忽视的风险因素。企业在此类扩张过程中，需在提升产能的同时，更加注重市场研判与战略部署，以确保资源投入的有效性与可持续性。

　　此外，在项目达到预定可使用状态后，公司每年将面临新增的大额折旧和摊销费用。预计在项目达产年度，新增的折旧和摊销费用将达到3,667.48万元，占当年预计营业收入的2.71%，占当年预计净利润的24.95%。如果未来市场环境出现不利变化，或募集资金投资项目管理不善，导致项目未能实现预期收益，无法覆盖相关费用，公司将面临因折旧和摊销增加而引发利润下降的风险。

　　值得一提的是，神宇股份此前的募集资金投资项目效益未达到预期。这反映出企业在项目执行过程中可能面临一定的挑战，如市场环境变化、技术实施难度或管理效率等问题。尽管公司仍需持续优化资源配置和提升运营能力，但如何在后续发展中弥补前期不足，将是值得关注的重点。

　　公司2019年向特定对象发行股票，募集资金投资项目为年产40万千米5G通信、航空航天用高速高稳定性射频同轴电缆建设项。2022年12月27日，公司将前次募投项目节余资金3004.83万元永久补充流动资金。公司前次募集资金投资项目未达到预计效益水平。

　　在此前问询函中，深交所要求说明前次募投项目效益未达预期的原因，相关因素是否持续，是否对本次募投项目产生重大不利影响。

　　神宇股份表示，公司前次募集资金投资项目的效益未达到预期，主要是受到宏观经济环境以及上下游市场需求变化的影响，导致相关产品的销售收入和毛利率均未达预期水平。

　　为充分释放前次募投项目的产能，公司积极拓展新领域和新客户市场，根据客户需求灵活调整产品生产方案。2023年度、2024年度公司同轴电缆产能利用率分别为86.73%和98.72%，产销率分别为99.73%和101.17%，整体表现已处于较高水平。尽管如此，由于前次募投项目效益未达预期，主要受到外部环境因素的影响，若相关外部条件未能明显改善，该项目的效益不达预期的情况可能仍将持续。从当前数据来看，公司对产能的利用已接近饱和，显示出较强的市场适应能力和运营效率。然而，外部环境的不确定性仍然是影响项目效益的重要因素。企业虽在内部管理上不断优化，但若外部市场持续低迷或政策环境不利，仍可能对整体收益产生制约。因此，如何在外部环境不确定的情况下保持稳定增长，将是公司未来需要重点应对的问题。

　　深交所也在问询函中要求公司说明此次融资的必要性以及融资规模的合理性。

　　截至2025年上半年，神宇股份的货币资金为3.62亿元，未有短期及长期借款，资产负债率为26.92%，整体负债水平较为稳健。

　　神宇股份称，综合考虑公司日常运营需求、货币资金的余额及使用安排，以及未来预期的大额支出，在不涉及本次募集资金投资项目资金需求的前提下，公司当前的资金缺口为2.33亿元。从目前的情况来看，企业面临的资金压力不容忽视。在经营环境日益复杂的背景下，合理调配现有资金、优化财务结构显得尤为重要。资金缺口的存在可能对公司的持续稳定发展带来一定影响，因此，如何有效缓解资金紧张状况，成为管理层亟需关注的问题。同时，这也提醒企业在制定财务规划时，应更加注重前瞻性与灵活性，以应对可能出现的不确定性。

　　结合公司的资产负债率、当前资金余额、资金使用情况以及资金缺口等因素，本次融资具备必要性，融资规模也具有合理性。

　　神宇股份主要从事同轴电缆的研发、生产与销售，同时涉足黄金拉丝和塑料业务。该公司于2016年11月在深交所创业板上市。

　　 2025年上半年，公司实现营业收入3.96亿元，同比增长0.46%；归母净利润3344.54万元，同比下降41.54%；扣非净利润3356.88万元，同比增长125.81%。从数据来看，尽管营业收入保持小幅增长，但归母净利润的大幅下滑值得警惕。这可能反映出公司在成本控制、盈利能力或外部环境压力方面面临一定挑战。然而，扣非净利润的显著增长则显示出主营业务的改善，说明公司在核心业务上取得了一定成效。这种业绩表现的分化，提示我们需关注公司未来的盈利可持续性与战略调整方向。