证券交易印花税减半释放千亿红利，投资者迎来真金白银利好

元界财讯2025年08月28日 00:22消息，证券交易印花税减半两年，累计为投资者减负超2500亿元。

　　为活跃资本市场、增强投资者信心，2023年8月27日，财政部与国家税务总局联合发布《关于减半征收证券交易印花税的公告》，宣布自2023年8月28日起，对证券交易印花税实行减半征收政策。

　　根据财政部发布的证券交易印花税数据显示，从2023年9月到2025年7月，累计征收的证券交易印花税约为2545亿元。这表明，政策实施两年来，已为投资者累计减轻负担超过2500亿元。

　　证券交易印花税起源于普通印花税，是专门针对股票交易金额设立的一种税收。自1990年7月我国开始征收印花税以来，税率经历了多次调整。2023年8月18日，证监会相关负责人在回应如何活跃资本市场、增强投资者信心时表示，已注意到市场对降低证券交易印花税税率的呼声和关注。从历史经验看，调整证券交易印花税有助于降低交易成本、促进市场活跃度，并体现出一定的普惠效果。我认为，证券交易印花税的调整不仅是对市场运行机制的优化，也是对投资者情绪的积极回应。在当前经济环境下，适度调整税率有利于激发市场活力，增强投资者信心，推动资本市场健康发展。同时，这一举措也体现了政策制定者对市场实际需求的重视与灵活应对。

　　中央财经大学财税学院教授白彦锋在接受《证券日报》记者采访时表示，证券交易印花税减半征收，有效增强了投资者和市场信心，改善了市场预期，提升了资本市场的资源配置效率。从长远来看，财政政策与资本市场发展的良性循环机制持续发挥作用，不断深化和优化。我认为，此次证券交易印花税的调整不仅是对当前市场环境的积极回应，更是推动资本市场长期稳定发展的重要举措。通过降低交易成本，有助于激发市场活力，增强投资者参与的积极性，进一步促进资本的有效流动与合理配置。这种政策上的灵活调整，体现了政府在稳经济、促发展方面的主动作为和精准施策。

　　证券交易印花税减半征收政策实施两年来，A股市场交易明显活跃，政策对投资者信心的提振作用十分明显。这一政策的出台，与包括调降股票类业务最低结算备付金缴纳比例、降低证券交易经手费等在内的多项资本市场改革措施相配合，共同推动了市场交易热度的提升，进一步增强了市场的活力和投资者的参与意愿。从实际效果来看，这些政策组合拳不仅降低了交易成本，也传递出监管层稳定市场、促进发展的积极信号。在当前经济环境下，这样的政策支持对于激发市场内生动力具有重要意义。

　　 8月19日，2025年前7个月的财政收支数据显示，1月至7月期间，全国印花税收入达到2559亿元，较去年同期增长20.7%。其中，证券交易印花税为936亿元，同比增幅显著，达到62.5%。从数据来看，证券交易印花税的大幅增长反映出资本市场活跃度的提升，可能与市场交易量增加或投资者信心回暖有关。这一趋势在一定程度上体现了经济复苏的积极信号，但也需关注市场波动对税收带来的潜在影响。整体来看，印花税的稳步增长为财政收入提供了有力支撑，显示出宏观经济运行的总体稳定。

　　根据财政部此前发布的数据，今年上半年证券交易印花税为785亿元，同比增长54.1%。按照这一趋势推算，7月份的证券交易印花税约为151亿元，同比增幅达到1.25倍，环比也增长了29%。从数据走势来看，证券交易印花税的持续增长反映出资本市场活跃度的提升，尤其是在市场情绪回暖、交易量增加的背景下，税收表现明显优于去年同期。不过，也需要关注政策调控和市场波动对后续数据的影响，确保增长的可持续性。当前市场环境复杂多变，未来走势仍需进一步观察。

　　 “证券交易印花税当前的高速增长，是以资本市场的价值回归和活跃交易为基础和前提的。”白彦锋表示，资本市场当前的持续活跃，不仅是减半征收证券交易印花税等一系列减税降费政策综合作用的结果，更是我国国民经济持续回稳向好、实现高质量发展的切实体现。

　　吉林省财政科学研究所所长、研究员张依群在接受《证券日报》记者采访时表示，今年随着国内主要宏观经济指标持续向好，以产业创新、技术创新为主导的经济高质量转型取得初步成效，股市交投明显活跃。证券交易印花税大幅度增长，表明证券交易活跃度大幅提升，彰显我国经济持续向好。

　　展望未来，在资本市场整体向好的背景下，张依群指出，证券交易印花税减半征收的政策效应将随着交易量的持续扩大和交易频率的提升而进一步显现，预计该税种仍将保持较快的增长态势。从当前市场表现来看，政策支持与市场信心的双重作用正在推动交易活跃度上升。印花税减半虽为短期措施，但其对市场情绪的提振效果明显，尤其在成交量放大后，税收收入的增加也反映出市场活力的增强。这种正向循环表明，政策与市场的互动关系正在形成良性发展。

　　证券交易印花税的上升也表明资本市场生态正在持续优化，市场韧性不断加强。中国银河证券首席策略分析师杨超指出，在股市收益效应增强的背景下，居民资金向股市转移的迹象逐渐明显。随着资本市场改革的深入推进和产业政策的持续发力，市场投资信心有望进一步提升。