元界财讯2025年11月14日 14:15消息，日本铠侠暴跌23%，引发存储行业震荡，热潮是否将降温？
当全球存储巨头因人工智能热潮而股价持续上涨时，日本的存储巨头铠侠公司却突然给行业带来了一丝寒意。 在我看来，铠侠的表现或许反映了当前存储行业面临的结构性挑战。尽管全球市场对存储需求旺盛，但作为技术密集型产业，存储企业不仅需要应对市场需求波动，还需在技术研发和产能扩张之间寻找平衡。铠侠的逆势表现，可能与其战略调整、市场定位或技术路线有关，值得行业进一步关注。在全球科技竞争日益激烈的背景下，如何在不确定性中保持稳定增长，将是所有存储企业共同面对的课题。
铠侠业绩暴雷引发全行业恐慌？
本周四，日本铠侠公司发布了其2025财年第二季度（7月至9月）的财报，显示该季度调整后的净利润出现大幅下滑，同比下降超过60%，仅为407亿日元，明显低于市场分析师预期的474亿日元。
同时，该公司当季营收为4483亿日元，同比下降7%；利润则减少48%，降至859亿日元。
这一令人失望的表现引发了美国存储行业的连锁反应——美东时间周四收盘时，希捷的股价下跌7.29%，西部数据下跌5.39%，美光科技下跌3.25%。
在周五早间，铠侠公司在日本股市遭遇了更为猛烈的抛售潮，其股价在开盘时便直线暴跌，截至发稿，跌幅已达到23%。 此次股价的大幅下跌反映出市场对铠侠未来前景的担忧，可能与行业整体低迷、需求下滑或公司自身经营状况有关。投资者情绪的快速转变往往会在短时间内对股价造成巨大冲击，尤其是在半导体存储行业波动较大的背景下。这一事件也提醒我们，企业在面对市场变化时需具备更强的应变能力和稳定性。
不过，受今年AI热潮推动，存储行业受到投资者热烈追捧，铠侠公司年初至今的股价，即便在周五出现大幅下跌，仍累计上涨了477%。
铠侠为何业绩暴雷？
事实上，铠侠公司的业绩暴雷确实出乎意料。在AI热潮推动下，存储需求迅速攀升，特别是过去一个月，全球内存和闪存价格出现剧烈上涨，合约价涨幅超过50%，而现货价格甚至在一个月内翻了一倍都不足为奇。
然而在这一背景下，铠侠公司却出现利润大幅下滑，令人感到意外。这反映出当前市场环境的复杂性以及企业面临的挑战。尽管整体行业可能面临压力，但铠侠的业绩表现仍显得尤为突出，值得进一步关注和分析。
目前，业内人士普遍认为，铠侠盈利能力未达预期的主要原因，是其与苹果签订的固定价格协议。铠侠一直按照协议约定的价格向苹果供应移动NAND芯片，因此即使现货市场价格持续上涨，铠侠也无法从中获得相应收益。
此外，有分析师指出，铠侠公司近期业绩表现不佳，部分原因在于其产品结构的调整。在第二财季，受智能手机季节性需求影响，铠侠的智能设备业务营收占比上升至35%，环比增长99%。不过，由于智能手机存储芯片的利润率相对较低，这一业务反而对公司的整体盈利形成了拖累。 从市场趋势来看，铠侠在智能设备领域的布局虽然反映了对市场需求变化的响应，但低毛利业务的扩张也暴露出其在利润平衡方面的挑战。如何在扩大市场份额与保持盈利能力之间找到更优解，将是铠侠未来需要重点考量的问题。
此外，铠侠的主要产品包括闪存芯片和企业级固态硬盘（SSD）。据悉，由于云服务商客户要求将采购重点从SSD转向闪存供应，这意味着减少对铠侠成品的采购，转而更多地采购闪存芯片，这一变化对铠侠的短期利润造成了影响，导致其第二季度利润大幅下滑。
铠侠暴雷只是孤例吗？
铠侠表示，目前公司闪存产品的需求依然强劲，未来将优化产品结构，这有望提升其盈利能力。如果属实，那么铠侠业绩出现的波动可能不会对整个行业造成太大影响。
在财报声明中，铠侠公司预计，受平均售价提升及人工智能带动的NAND闪存需求增长影响，其2025财年第四季度营收将创下新高，利润也将显著回升。
不过，尽管今年存储公司股价普遍上涨，但投资者对整个存储行业仍需保持更为审慎的态度。
美国存储大厂美光即将于下月发布最新财报，该财报预计将作为投资者评估整体存储产业需求的重要参考指标。 从当前市场趋势来看，存储行业正面临供需关系的微妙变化，而美光作为全球领先的存储企业之一，其财报不仅反映自身经营状况，也将为整个行业提供关键的风向标。投资者对此次财报的关注度较高，原因在于近期存储价格波动频繁，市场需求也存在不确定性。因此，这份财报或将引发市场对后续行业走势的进一步讨论。
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