黑天鹅突袭！AI交易遭重创，美联储官员紧急发声

元界财讯2025年12月13日 14:12消息，黑天鹅突袭，AI交易重挫，美联储官员密集发声。

　　美股“AI交易”遭遇黑天鹅。

　　隔夜美股市场，三大指数集体下挫，纳斯达克指数盘中一度下跌超过2%，“AI交易”板块全线重挫，博通股价暴跌逾11%，甲骨文也下跌超过4%。有消息称，由于劳动力和材料短缺，甲骨文将推迟与OpenAI相关的数据中心建设，这一消息加剧了市场对“AI泡沫”的担忧。不过，甲骨文随后紧急否认了该报道。从当前市场反应来看，投资者对AI行业的热度正在降温，部分企业因实际进展不及预期而遭到抛售。尽管AI仍被视为未来的关键技术方向，但短期内的波动反映出市场对行业真实落地能力和资本投入回报率的审慎态度。同时，甲骨文的澄清也表明，信息传播在资本市场中的影响不容小觑，尤其是在高度关注的科技领域。

　　另外，受多位美联储官员“鹰派”言论影响，市场资金开始加速撤离高估值的科技股。其中，美国堪萨斯联储主席施密德表示，当前美国通胀水平仍然偏高，经济仍保持增长势头，因此希望维持货币政策的适度限制性。从当前市场反应来看，美联储官员的表态进一步加剧了投资者对利率路径不确定性的担忧，尤其是对科技等成长型板块的估值压力明显上升。这反映出市场对于政策紧缩周期可能延长的预期正在增强，短期内科技股或将继续面临较大的抛压。同时，这也说明美联储在控制通胀与防止经济过热之间的平衡仍处于关键阶段。

　　全线重挫

　　 12月12日，美东时间，美股科技股全面下跌，三大股指集体走低，道琼斯指数下跌0.51%，纳斯达克指数重挫1.69%，标普500指数也下跌1.07%。这一轮调整反映出市场对科技板块的担忧情绪有所升温，尤其是在近期部分企业财报表现不及预期、宏观经济前景仍存不确定性的情况下，投资者选择获利了结或转向更为稳健的资产配置。从市场反应来看，科技股的大幅回调可能预示着短期波动性将有所加剧，但长期来看，具备核心竞争力的企业仍具投资价值。当前市场更需要的是理性分析与长期视角，而非盲目跟随短期情绪。

　　美股大型科技股普跌，博通暴跌超11%，台积电ADR、甲骨文大跌超4%，英伟达大跌超3%，亚马逊、Meta、微软、谷歌均跌超1%。

　　美股芯片板块亦全线大跌，费城半导体指数暴跌超5%，美光科技大跌超6%，迈威尔科技大跌超5%，AMD、英特尔、应用材料均大跌超4%，阿斯麦ADR大跌超3%。其他此前受益于AI概念的公司也遭遇猛烈抛售，闪迪暴跌近15%，CoreWeave跌10%，Oklo跌15%。

　　消息面上，美股周五盘中，彭博社引用消息人士透露，甲骨文公司已将部分为大模型开发商OpenAI建设的数据中心完工时间从2027年推迟至2028年，工期延后主要受到劳动力和建材短缺的影响。

　　受该消息影响，甲骨文股价盘中出现大幅下跌，跌幅一度超过6%。

　　针对上述报道，甲骨文发言人Michael Egbert在一份电子邮件声明中表示：“在协议签署后，我们与OpenAI密切协调确定了选址及交付时间表，并达成一致意见。履行合同承诺所需的任何站点都没有延误，所有里程碑都在正轨上。”他补充称：“我们仍然与OpenAI保持完全一致，并对我们履行合同承诺和未来扩张计划的能力充满信心。”

　　另外，博通公布的AI市场销售前景未能满足投资者的高期望值，并预计2026财年第一财季毛利润率将因AI产品而下降，引发了投资者对“AI泡沫”的担忧情绪。

　　 Ameriprise首席市场策略师Anthony Saglimbene指出，由于标普500和道琼斯指数周四刚刚创下收盘新高，且投资者正展望下周一系列重要的就业和通胀数据，市场本就存在调整压力。在过去几周表现稳健之后出现抛售并不意外，AI主线出现裂缝，资金立刻转向消费必需品等防御板块。

　　美联储官员密集发声

　　与此同时，多位美联储官员在最新讲话中释放的“鹰派”信号，推动美债收益率走高，投资者纷纷从科技板块撤离。

　　美东时间12月12日，美国堪萨斯联储主席施密德指出，劳动力市场正在放缓，但整体仍维持平衡；通胀水平依然偏高，经济仍保持增长态势，希望维持货币政策的适度紧缩状态。

　　芝加哥联储主席古尔斯比表示，他之所以在本周投下反对票，是因为他希望等待更多经济数据，以确定关税政策对通胀的影响是否只是暂时的。就2026年降息幅度预期而言，降息次数将多于中值预测。

　　古尔斯比指出，央行在制定利率政策时不应将政府的融资成本作为考量因素，并强调这是保障美联储独立性的关键原因。

　　美国克利夫兰联储主席哈玛克表示，美联储在获取最新数据后将具备更清晰的判断依据。“我倾向于采取稍微更为紧缩的政策立场。”

　　据CME“美联储观察”，美联储明年1月降息25个基点的概率为24.4%，维持利率不变的概率为75.6%。到明年3月累计降息25个基点的概率为41.9%，维持利率不变的概率为49.8%，累计降息50个基点的概率为8.3%。

　　下周即将公布的11月非农就业报告和通胀数据，将成为影响美联储在2026年1月27日至28日召开的政策会议决策的重要参考。这两项经济指标不仅反映了当前劳动力市场的健康状况，也直接关系到通胀趋势的走向，进而影响美联储未来的货币政策方向。从目前的市场预期来看，若非农数据表现出强劲的就业增长，而通胀仍维持高位，可能会增加美联储在1月会议上采取更紧缩政策的压力。反之，若数据疲软，可能促使决策者更加谨慎，甚至考虑放缓紧缩步伐。无论如何，这些数据都将在未来几周内成为市场关注的焦点。

　　摩根大通预测，美联储将在明年仅下调利率一次，降息时间预计为明年1月；瑞银全球财富管理同样预计，美联储明年将只降息一次，时间安排在第一季度。

　　高盛、富国银行和巴克莱的策略师们均预计，美联储将在明年进行两次降息，其中3月和6月可能是实施降息的时机。