元界财讯2025年10月31日 09:34消息，公募基金总规模突破36.74万亿元，创下历史新高。
公募基金总规模再创新高。10月29日晚，中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示，截至2025年9月底，我国境内公募基金管理机构共计165家，其中包括150家基金管理公司和15家取得公募资格的资产管理机构，这些机构管理的公募基金资产净值合计达36.74万亿元，再度刷新历史纪录。
自2025年4月底以来，公募基金总规模已连续六个月实现增长，接连突破33万亿元、34万亿元、35万亿元和36万亿元大关。这一持续攀升的趋势反映出市场资金对公募产品的高度关注与积极配置。值得注意的是，权益类基金正成为推动行业规模扩张的核心引擎，其强劲的增长势头在当前低利率环境下尤为突出。
从产品结构来看，开放式基金仍是市场的绝对主力。截至9月底，开放式基金资产净值达到33.05万亿元，占整体公募基金规模近九成；封闭式基金则为3.69万亿元。尽管开放式基金数量较8月底增加180只、规模增长5204.26亿元，但份额略有下降，显示出部分资金可能以更高净值申购所致。相比之下，封闭式基金在数量、规模和份额上均出现收缩，反映出投资者更偏好流动性更强的开放型产品。
在开放式基金五大类别中，股票基金、混合基金和QDII基金在9月份实现规模增长，而货币基金与债券基金则双双回落。截至9月底，股票基金规模达5.95万亿元，混合基金为4.31万亿元，债券基金7.20万亿元，货币基金14.67万亿元，QDII基金为9106.21亿元。其中，股票基金单月规模增长4042.17亿元，份额增加1575.42亿份，显示出明显的净申购态势，市场情绪明显回暖。
尤为值得关注的是，混合基金虽然规模增长1515.45亿元，但份额却减少了616.13亿份，这说明其净值上升是推动规模扩大的主因，而非新增资金大量涌入。这种“量减价增”的现象，一定程度上反映了市场反弹过程中存量基金估值修复的特征，也提示我们不能仅凭规模数据判断资金流向。
权益类基金不仅在存量上表现抢眼，新发市场同样火热。9月份，股票基金新增106只，混合基金新增43只，合计占当月新发公募基金总数的八成以上。这表明公募机构对未来权益市场的信心不断增强，正在加速布局权益类产品线。这一趋势背后，既有政策面支持资本市场发展的信号释放，也有居民资产配置逐步从房地产向金融资产转移的大背景支撑。
与此同时，QDII基金也成为资金出海的重要通道。9月份获得净申购385.17亿份，规模增长1133.04亿元，显示出投资者在全球化配置方面的意愿提升。尤其是在国内无风险利率持续下行、海外市场科技股表现活跃的背景下，QDII产品吸引力显著增强。
反观固收类产品，则面临一定压力。货币基金9月底规模较8月底减少1423.3亿元，份额减少1424.22亿份；债券基金规模缩水63.11亿元，份额下降891.81亿份。这一方面源于部分资金转向预期收益更高的权益类资产，另一方面也受到债市阶段性调整的影响。随着货币政策维持宽松，未来债市或仍有修复空间，但短期内吸引力相对减弱已是事实。
回顾近年来的发展轨迹，公募基金行业展现出强大的成长韧性。自2024年初以来，总规模已累计12次刷新历史新高；进入2025年后更是势如破竹，连续六个月创出新高。从2024年2月底的29.3万亿元到如今的36.74万亿元，一年多时间增长超过7.4万亿元，增速令人瞩目。
具体来看，自2025年4月底至9月底，股票基金增长1.38万亿元，混合基金增长7307亿元，QDII基金增长2666亿元，债券基金增长6467亿元，货币基金增长6750亿元。尽管各类均有增长，但权益类基金的增长更具爆发力和可持续性，成为本轮规模跃升的关键驱动力。
业内人士普遍认为，这一轮增长并非短期脉冲，而是多重因素共同作用的结果。长城基金高级宏观策略研究员汪立指出：“在无风险利率下行、流动性保持宽松、企业盈利预期改善以及资产重估的大背景下，股市的长期配置价值正在凸显。” 这一观点值得深思——当银行理财收益率不断走低，房地产投资逻辑发生根本转变时，权益市场正逐渐成为居民财富增值的新选择。
永赢科技驱动基金经理李文宾也表示：“尽管股指已有一定涨幅，但险资、ETF及银行理财资金仍将持续入市，形成确定性的增量资金。” 这番表态揭示了一个重要趋势：机构资金正在系统性地加大权益配置比例，而非散户主导的短期投机行为。这意味着当前市场的上涨基础更为扎实，结构性机会依然丰富。
总体来看，公募基金规模的持续扩张，既反映了资本市场改革成效的逐步显现，也体现了投资者理念的深刻变化。越来越多的人开始接受“长期投资”“价值投资”的理念，并通过专业机构参与市场。这对于资本市场的健康稳定发展具有深远意义。当然，我们也应警惕规模快速膨胀背后的潜在风险，比如风格过度集中、追涨杀跌等非理性行为，监管层和基金管理人需加强投资者教育与产品设计平衡。
可以预见，在政策支持、经济复苏预期和资金配置需求的共同推动下，公募基金行业仍将保持稳健发展态势。而权益类基金能否延续强势，将成为决定未来行业走向的关键变量。对于普通投资者而言，理性看待市场波动，坚持定投纪律，选择适合自身风险偏好的产品，才是穿越周期、实现财富保值增值的长久之道。
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