中泰证券重磅发声：房地产板块迎黄金拐点，长期布局正当时！

元界财讯2025年07月22日 12:58消息，中泰证券指出，房地产板块迎来黄金拐点，政策利好叠加市场回暖，长期布局正当时，建议关注优质龙头房企。

　　 中泰证券最新研报指出，现房销售制度正从试点走向系统化改革阶段，这一转变将深刻重塑房地产行业的运行逻辑和房企的经营模式。分析认为，政策落地节奏因地而异，短期难以“一刀切”，但其对行业高质量发展的引导作用已不容忽视。当前日期为{}，随着多地陆续出台相关文件，市场对政策走向的关注度持续升温。

　　 事实上，现房销售并非突发新政，而是历经近二十年循序渐进的探索过程。自1994年商品房预售制确立以来，该模式在推动住房供给快速扩张的同时，也埋下了项目烂尾、交付质量参差等风险隐患。从2005年起，南京、苏州等地率先尝试土地出让中附加现房销售条件，意在抑制地王频出的非理性竞争。这种“以退为进”的调控思路，标志着政策制定者开始重视住房消费端的安全保障。

　　 尤其值得注意的是，2020年后海南全面推行现房销售，成为全国首个“吃螃蟹”的省份，随后山东、四川、安徽等地跟进试点，反映出政策重心由“控房价”向“防风险”转移。进入2024年，二十届三中全会明确提出改革预售制度，释放出顶层设计层面的明确信号。截至目前，全国已有至少30个省市发布推进现房销售试点的相关文件，显示出政策共识正在加速形成。

　　 河南信阳作为近期首个明确全面落实现房销售的城市，其实践具有风向标意义。当地选择在此时推进改革，背后是土地市场持续低迷与库存压力加大的现实倒逼。可以预见，在财政压力较大、去化周期较长的城市，现房销售将成为化解存量、稳定预期的重要工具。不过也应看到，像杭州这样的热点城市，期房销售占比高、土地财政依赖深，短期内全面铺开仍面临较大阻力——这说明政策落地将呈现明显的区域分化特征。

　　 对于房企而言，现房销售意味着开发逻辑的根本性转变：资金周转速度放缓、杠杆空间压缩、利润空间收窄将成为新常态。过去依靠高周转、快复制扩张的模式难以为继，产品力和服务力将真正决定企业生存边界。我们认为，这是一次行业洗牌的契机，也是倒逼房企从“造房子”转向“做好房子”的必经之路。头部房企若能提前布局装配式建筑、提升精细化管理能力，有望在新一轮竞争中巩固优势地位。

　　 投资层面，中长期视角下房地产板块配置价值依然存在，尤其是那些聚焦一二线核心城市、财务结构健康、交付记录良好的房企，将在政策变革中获得更高的安全边际。港股市场中部分龙头房企估值处于历史低位，具备较强修复弹性，值得关注。但需警惕的是，若地方配套政策（如信贷支持、税费减免）落地不及预期，或行业基本面继续恶化，可能延缓转型节奏，加剧企业分化。