中信证券：欧洲储能爆发在即，中国智造强势领跑市场

元界财讯2025年11月04日 15:55消息，中信证券指出，欧洲储能市场即将爆发，中国智造凭借技术优势强势领跑。

　　 中信证券最新研报指出，欧洲大型储能（大储）市场正步入加速增长通道。随着可再生能源占比持续提升，负电价现象在欧洲电力现货市场频繁出现，显著拉大了峰谷价差，推动储能项目经济性明显改善。目前，多数欧洲国家储能项目的投资收益率已攀升至10%—15%，部分高波动区域甚至更高，为大规模商业化部署提供了坚实基础。

　　 值得注意的是，2025年或将成为欧洲大储发展的关键拐点。这一判断不仅基于市场机制的优化，更受到重大事件的催化——西班牙因电网稳定性问题引发的大范围停电事故，促使欧盟及各成员国重新审视电力系统韧性，并纷纷出台支持储能并网、简化审批流程、调整输配电价结构以及扩大容量招标规模等政策举措。这些动作释放出明确信号：储能不再只是能源转型的配套选项，而是保障供电安全的核心基础设施。

　　 从需求体量来看，中信证券预测，到2030年，欧洲新增大型储能装机有望达到165GWh，2024年至2030年间复合年均增长率约为40%。以此测算，整个市场的潜在空间可达1700亿元人民币。这一数字背后，是欧洲能源结构深刻变革的真实写照。当前欧洲储能渗透率仅为1.34%（2024年累计装机约58GWh），而若按REPowerEU计划中2030年新能源发电占比达42.5%的目标推进，储能系统的配置将成为刚性需求。

　　 区域格局上，东欧地区凭借较高的风光发电渗透率和剧烈的电价波动，短期内展现出更强的投资吸引力。例如波兰、匈牙利等地，现货市场峰谷价差常年处于高位，储能项目收益率普遍超过15%，成为资本抢滩的热土。相比之下，西欧与南欧虽短期增速略缓，但德国、意大利、英国等国庞大的电力市场规模和成熟的电力交易机制，意味着其长期发展潜力更为可观，未来有望成为欧洲储能需求的主力引擎。

　　 值得一提的是，在这场欧洲储能崛起的浪潮中，中国厂商正在扮演越来越重要的角色。过去几年，欧洲市场主要由特斯拉、Fluence、尼得科等欧美日企业主导，但自2024年起，以阳光电源为代表的国产储能系统集成商已强势切入，并迅速跻身欧洲市场份额前三。这不仅是“中国制造”性价比优势的体现，更是中国企业全球化布局能力的证明。

　　 成本优势固然是国产厂商打开海外市场的敲门砖，但真正决定长期竞争力的，是技术适配能力和本地化服务能力。当前欧洲电网稳定性相对较弱，新能源渗透率已达30%，对长时储能、构网型PCS（并网变流器）等先进技术提出更高要求。那些能够提供稳定系统解决方案、具备自主核心技术和快速响应能力的企业，将在竞争中脱颖而出。此外，越来越多的中国电芯和系统企业在德国、匈牙利等地建设生产基地，既规避潜在的贸易壁垒，也增强了客户信任度，这种“产能出海+服务落地”的模式值得肯定。

　　 不过，我们也应清醒看到，欧洲储能市场的高速增长并非没有隐忧。首先，政策变动风险始终存在，尤其是在地缘政治紧张、能源价格波动加剧的背景下，各国补贴机制和并网规则可能随时调整；其次，上游原材料如锂、钴的价格一旦反弹，将直接影响储能系统的成本曲线；再者，随着大量新玩家涌入，行业可能出现阶段性产能过剩，导致价格战频发，压缩企业利润空间；最后，新型储能技术如液流电池、钠离子电池若加快商业化进程，也可能对现有锂电池主导格局形成冲击。

　　 总体而言，欧洲大储市场正处于爆发前夜，2025年很可能是产业腾飞的起点。对中国企业来说，这既是拓展全球版图的历史机遇，也是检验综合竞争力的严峻挑战。我们乐见更多中国企业凭借技术创新和扎实运营，在欧洲乃至全球能源转型的大潮中站稳脚跟，而不是仅仅依靠低价抢占份额。唯有如此，才能实现从“出口产品”到“输出标准”的跃迁，真正赢得尊重与市场。