9月核心CPI涨幅扩大，PPI降幅收窄，反映经济复苏迹象。
北京10月15日电，国家统计局发布数据显示，2025年9月份，我国消费市场整体保持平稳运行，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.1%，但同比仍下降0.3%。其中，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅已连续第五个月扩大。与此同时，全国统一大市场建设不断深化，市场竞争环境持续改善，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比维持稳定，但同比下降2.3%，降幅较上月有所收窄。 从数据来看，CPI的温和上涨反映出消费需求相对稳定，但同比负增长表明整体通胀压力依然偏弱。核心CPI的持续扩张则提示结构性价格上涨值得关注。而PPI的降幅收窄，或意味着工业领域通缩压力有所缓解，但仍需观察后续政策效果与市场需求变化。这些指标共同勾勒出当前经济运行中稳中有缓、结构性调整加快的特征。
CPI环比由平转涨，核心CPI同比涨幅回升至1%
国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析指出，CPI环比有所回升，由上月持平转为上涨0.1%。其中，食品价格环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，影响CPI环比上涨约0.13个百分点。食品中，鲜菜、鸡蛋、鲜果、羊肉和牛肉价格均呈季节性上涨，涨幅在0.9%—6.1%之间；猪肉和水产品供应充足，价格分别下降0.7%和1.8%。扣除能源的工业消费品价格上涨0.5%，影响CPI环比上涨约0.12个百分点，其中受国际金价上涨影响，国内金饰品价格上涨6.5%；秋装换季上新，服装价格上涨0.8%；文娱耐用消费品、家用器具和家庭日用杂品价格分别上涨0.9%、0.6%和0.6%。受服务和能源价格下降影响，CPI环比涨幅略低于季节性水平。服务价格下降0.3%，影响CPI环比下降约0.12个百分点。其中，受暑期结束和中秋节较往年错月叠加影响，飞机票、宾馆住宿和旅游价格分别下降13.8%、7.4%和6.1%，合计影响CPI环比下降约0.17个百分点。能源价格下降0.8%，其中受国际油价变动影响，国内汽油价格下降1.7%。 从整体来看，CPI的微幅上涨反映出当前市场供需关系的微妙变化。食品价格的普遍上涨体现了季节性因素对物价的影响，尤其是部分农产品和肉类价格的波动，显示出市场供给与需求之间的动态平衡。与此同时，工业消费品价格的温和上涨也表明消费市场的活跃度有所提升，尤其在金饰和服饰等领域的表现较为明显。然而，服务和能源价格的下跌则成为抑制CPI涨幅的重要因素，特别是航空、旅游等行业的价格回落，反映出消费需求在特定时段的调整。这种结构性的分化，既反映了经济运行中的复杂性，也为政策制定者提供了更精细化调控的依据。
CPI同比下降0.3%，降幅较上月收窄0.1个百分点。此次CPI的下降主要受到翘尾因素的影响。在本月-0.3%的同比变动中，翘尾影响约为-0.8个百分点，而新因素带来的影响为+0.5个百分点。从分类来看，食品和能源价格均出现下降。其中，食品价格下降4.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，对CPI同比下降的贡献约为0.83个百分点，成为主要拖累因素。具体来看，猪肉、鲜菜、鸡蛋和鲜果价格分别下降17.0%、13.7%、13.5%和4.2%，合计影响CPI下降约0.78个百分点；牛肉和羊肉价格则分别上涨4.6%和0.8%，其中羊肉价格在连续44个月下跌后首次转为上涨。能源价格下降2.7%，影响CPI同比下降约0.20个百分点。 核心CPI同比上涨1.0%，涨幅已连续第五个月扩大，为近19个月以来首次回到1%以上。其中，扣除能源的工业消费品价格上涨1.8%，涨幅同样连续五个月扩大。金饰品和铂金饰品价格分别上涨42.1%和33.6%，家用器具、家庭日用杂品和通信工具价格也分别上涨5.5%、3.2%和1.5%，涨幅均有明显提升。服务价格则保持稳定，同比上涨0.6%。医疗服务和家庭服务价格分别上涨1.9%和1.6%，而宾馆住宿和飞机票价格则分别下降1.5%和1.7%。 从整体看，当前CPI的下行压力仍主要来自食品和能源等基础性商品价格的回落，但核心通胀的持续回升显示出内需逐步回暖的迹象。特别是工业消费品价格的明显上涨，反映出部分行业需求增强，同时也可能带来一定的结构性通胀风险。未来政策层面需要密切关注物价走势，平衡好稳增长与防通胀之间的关系。
PPI环比持平，同比降幅继续收窄
董莉娟表示，PPI环比已连续两个月保持稳定，本月PPI环比运行的主要特征包括：首先，供需结构的优化推动部分行业价格明显趋于平稳。煤炭加工行业价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选行业价格上涨2.5%，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨0.2%，均连续两个月上涨；光伏设备及元器件制造业价格由上月下降0.2%转为上涨0.8%；非金属矿物制品业和锂离子电池制造业价格分别下降0.4%和0.2%，降幅较上月分别缩小0.6个和0.3个百分点。其次，输入性因素影响导致国内石油相关行业价格环比下行。受国际油价下跌影响，国内石油相关行业价格出现下降，其中石油开采价格下降2.7%，精炼石油产品制造价格下降1.5%，有机化学原料制造价格下降0.6%，化学纤维制造业价格下降0.2%。
PPI同比下降2.3%，降幅较上月收窄0.6个百分点。除受去年同期基数下降的影响外，我国各项宏观经济政策效果逐步显现，部分行业价格出现积极变化。首先，全国统一大市场建设不断深化，推动相关行业价格同比跌幅有所收窄。一些行业的产能治理取得成效，市场竞争环境持续优化，价格跌幅明显减小。其中，煤炭加工、黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、电池制造、非金属矿物制品业的价格降幅分别比上月收窄8.3个、3.4个、3.0个、2.4个、0.5个和0.4个百分点，上述六个行业对PPI同比的拖累作用比上月减少了约0.34个百分点。其次，产业结构升级和消费潜力释放带动部分行业价格同比上升。现代化产业体系加快构建，制造业向高端化、智能化、绿色化方向持续发展，市场需求稳步增长，飞机制造价格同比上涨1.4%，电子专用材料制造价格上涨1.2%，废弃资源综合利用业价格上涨0.9%，可穿戴智能设备制造价格上涨0.1%。提振消费等政策效应持续显现，品质化、升级类消费需求不断释放，工艺美术及礼仪用品制造价格上涨14.7%，运动用球类制造价格上涨4.0%，营养食品制造价格上涨1.8%。
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