元界财讯2025年12月05日 15:09消息，银河证券：未来具备生态协同能力的AI应用将逐渐成为主流。
银河证券指出，无论是阿里千问App还是AI助手“灵光”，其快速成长的关键并不在于大量投入广告流量，而在于产品本身的精准定位和对用户的吸引力。千问App的核心竞争壁垒，源于阿里巴巴在电商、云计算、物流、本地生活、数字文娱及产业互联网等领域的生态协同能力。随着AI应用的发展，这种生态协同优势将更加凸显，未来具备生态协同能力的AI应用有望成为主流。 在我看来，这种以生态为基础的AI发展路径，体现了科技企业从单纯的技术竞争转向系统性资源整合的趋势。在当前AI技术日益成熟的情况下，单点突破已难以形成持久竞争力，唯有构建完整的生态闭环，才能真正释放AI的潜力，为用户提供更高效、更智能的服务体验。
【银河计算机】人工智能月报丨谷歌发布Gemini 3 Pro，国产AI生态加快突破
核心观点
11月人工智能板块呈现横盘震荡的走势，建议投资者在低位积极布局具备基本面支撑的龙头标的。人工智能板块指数（884201.WI）在11月的涨跌幅为-1.7%，同期上证综指下跌-1.67%、沪深300下跌-2.46%、创业板指下跌-4.23%。11月人工智能板块成交额为15583.6亿元，同比减少22.17%，环比下降3.63%。我们认为，11月人工智能板块整体维持震荡态势，小幅回落，成交量持续缩减，主要受到美股科技股下跌带来的传导效应以及市场整体环境的影响：尽管英伟达公布的三季度财报超出预期，但股价表现不佳，反映出市场对AI泡沫及谷歌TPU技术冲击的担忧；同时，随着上市公司三季报披露完成，板块进入业绩和政策的空窗期，缺乏明显催化剂，部分个股虽出现短期题材炒作机会，但难以持续。在当前阶段，我们仍建议关注具备业绩支撑的人工智能细分领域及龙头企业，并适时逢低布局。
谷歌大模型持续升级迭代，进一步巩固其在人工智能领域的领先地位，构建起覆盖全产业链的生态壁垒。美国当地时间11月18日，谷歌正式发布Gemini3系列模型，并同步推出Gemini3Pro预览版。该模型采用稀疏混合专家架构，支持高达100万token的上下文窗口，并可输出64Ktoken的文本内容。在多模态处理、数学推理和长文本理解等关键领域，Gemini3Pro实现了显著突破。根据官方提供的对比测试数据，其在多项基准测试中表现优于Gemini2.5Pro、GPT-5.1和ClaudeSonnet4.5等当前主流旗舰模型。随后，谷歌又推出了基于Gemini3Pro打造的NanoBananaPro模型，号称是目前最强的图像生成模型，支持生成最高4K分辨率的图像，在多语言环境下能精准渲染文本，并允许用户像操作专业相机一样控制拍摄角度、景深、色彩和光照等参数。此外，有消息称谷歌未来可能与Meta展开合作，Meta计划在2027年斥资数十亿采购谷歌第七代TPU芯片Ironwood，并通过深度整合自研TPU芯片与OCS技术，突破传统数据中心的能效与扩展瓶颈，为下一代算力网络树立新标准。 从行业趋势来看，谷歌在AI领域的全栈布局显示出对这一赛道的长期看好。从芯片到模型再到应用场景，谷歌正逐步构建起一个完整的商业化闭环，这种战略不仅有助于提升自身竞争力，也为行业树立了新的标杆。随着技术不断突破和生态不断完善，谷歌在AI领域的护城河将愈发明显。
阿里千问APP成为增长最快AI应用，国产AI生态协同能力展现优势。11月17日，阿里正式宣布千问APP上线，阿里旗下通义APP正式更名为千问APP，基于开源模型Qwen 3，公测版上线一周，下载量已突破1000万次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek成为史上增长最快AI应用。11月18日，蚂蚁集团发布全模态通用AI助手“灵光”，在移动设备上实现“自然语言30秒生成小应用”，并且可编辑可交互可分享，这也是业内首个全代码生成多模态内容的AI助手，可支持3D、音视频、图表、动画、地图等全模态信息输出，最新数据显示，上线六天灵光的下载量已突破200万，稳居App Store中国区免费榜第六，免费工具榜第一的位置。我们认为，无论阿里千问App还是AI助手灵光快速增长关键并不在于砸钱投流，而是产品本身精准定位以及对于用户的吸引力，千问APP的核心竞争壁垒在于阿里提供的以电商+云计算+物流+本地生活+数字文娱+产业互联网为核心的生态协同能力，AI应用将更加强调生态协同优势，未来具备生态协同能力的AI应用将逐渐成为主流。
投资建议
关注以下细分领域及相关企业：1、国产算力产业链；2、IDC服务商与算力租赁服务；3、国产信息技术创新厂商；4、AI代理及其应用场景；5、云计算服务提供商；6、一体化设备及边缘侧人工智能；7、数据要素产业链中的供给方、流通方及应用方企业；8、电子设计自动化（EDA）领域。
风险提示
技术更新速度未达预期的风险；科技行业竞争日益激烈的风险；法律法规监管趋严的风险；供应链稳定性面临挑战的风险；下游市场需求低于预期的风险。
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