元界财讯2025年10月05日 15:30消息，国金证券：把握具身智能产业爆发带来的增长机遇，挖掘未来科技投资潜力。
国金证券具身智能团队的负责人陈传红表示，应积极把握产业快速发展所带来的增长机遇。
一、行业迎来高速增长与技术突破双驱动
中国养老机器人市场预计到2029年规模将突破150亿元，其中康复机器人占据主导地位。随着人形机器人技术迭代明显加速，以上肢协作能力为核心的技术竞争正集中在大脑算法与硬件创新方面。谐波磁场电机、钐铁氮磁材等新技术的应用，推动了电机功率密度的提升和成本的优化，为整个产业链带来了变革性的机遇。 从当前发展趋势看，养老机器人市场的快速成长不仅反映了人口老龄化带来的社会需求，也显示出科技在民生领域的深度渗透。康复机器人作为核心品类，其发展将直接影响老年人生活质量的提升。而技术层面的突破，尤其是电机等关键部件的进步，无疑为行业注入了更强的动能。未来，随着技术进一步成熟和成本持续下降，这一领域有望迎来更广阔的发展空间。
二、商业化落地加速，关注本体与生态协同企业
特斯拉、Figure等企业预计2025年实现小批量生产，2026年迈向大规模量产。国内以智元机器人为代表的企业表现突出，其产品矩阵覆盖双足、轮式及四足机器人，已获中国移动7800万元订单，并与宁波华翔、均普智能等形成生态合作，凸显出“硬件制造+场景落地”的协同优势。
三、核心部件与材料成为投资焦点
随着机器人产业的快速发展，对上游高壁垒零部件的需求持续上升，如六维力传感器、行星滚柱丝杠、灵巧手组件等。其中，谐波减速器、轻量化材料（如PEEK）以及钐铁氮磁材的应用，在提升产品性能的同时也有效实现了成本控制。当前，这些关键部件在机器人系统中的作用愈发重要。建议重点关注那些已进入特斯拉、智元等头部机器人企业供应链的优质企业，它们在技术积累和市场布局上具备明显优势。 从行业发展趋势看，核心零部件的技术突破与规模化应用，将成为推动机器人产业高质量发展的关键因素。企业若能在这些领域提前布局，将有望在未来的竞争中占据有利位置。同时，供应链的稳定性和自主可控性也日益受到重视，这为国内相关企业提供了更多发展机遇。
建议布局：本体领域重点关注智元、特斯拉、华为等具有平台化特征的企业；零部件领域则聚焦于丝杠、电机、传感器以及轻量化材料等具备高增长潜力的赛道；生态整合型企业，如宁波华翔，作为ODM和系统集成商，在产业链中发挥着重要作用。 从当前产业发展趋势来看，平台型公司在智能技术与生态系统构建方面展现出更强的引领作用，而零部件领域的技术创新则成为推动整体产业升级的关键力量。同时，生态整合型企业通过深度协同与资源整合，正在成为连接上下游的重要桥梁。这些企业的动态值得持续关注。
风险提示：机器人应用场景落地不及预期，技术更新速度未达预期，同时行业竞争日益激烈。当前，尽管机器人技术在多个领域展现出潜力，但实际应用中仍面临诸多挑战，如场景适配性不足、成本控制困难等，导致部分项目推进缓慢。此外，技术迭代的节奏未能跟上市场期待，影响了整体发展进程。与此同时，越来越多企业进入该领域，竞争加剧使得企业需在创新与效率之间寻求平衡，行业生态正经历深刻调整。
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