可回收火箭技术突破，商业航天板块午后强势崛起

元界财讯2026年07月10日 18:44消息，商业航天板块午后逆势拉升，可回收火箭技术推动产业链估值重塑。

　　经济脉动7月10日讯，7月10日，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场顺利升空。火箭一二级分离约6分钟后，第一级成功实现垂直返回，并在海上回收平台安全着陆。这是我国首次成功完成运载火箭一子级的可控回收，也是全球首次实现运载火箭的网系回收。

　　后续，长征十号乙运载火箭研制团队正持续优化火箭性能，加快重复使用技术的迭代升级，计划在今年年底前完成一子级火箭的复用飞行测试。这一进展标志着我国在可重复使用航天器领域迈出了重要一步，有助于提升发射效率、降低航天成本，为未来深空探测和空间站运营提供更坚实的支撑。随着技术不断成熟，后续有望实现更高频率的火箭复用，进一步推动中国航天事业向高效、可持续方向发展。

　　这意味着中国继美国之后，成为全球第二个掌握大运力可回收火箭技术的国家；也标志着国内低轨星座组网长期面临的低成本、大运力、可回收商业火箭的产业瓶颈，迎来了真正的突破。从立项到首飞仅用不到一年时间，长征十号乙以“首飞即回收”的出色表现，将中国商业航天带入了“能力验证”的新阶段。

　　受此影响，今日商业航天板块午后出现逆势拉升，表现出较强韧性。从成份股表现来看，截至收盘，海兰信、航天环宇、航天电子、中国卫通、移远通信、中国卫星等个股纷纷涨停，其余相关股票也展现出强劲走势，整体板块热度持续攀升。当前市场环境下，商业航天板块的强势反弹反映出投资者对这一领域的长期看好。随着国家政策持续支持以及技术不断突破，该板块有望成为未来经济增长的重要引擎。此次集体上涨不仅体现了市场资金的积极布局，也预示着行业前景广阔。

　　 “为产业链上下游企业带来明确的订单预期与估值重塑逻辑”

　　锦沙资本总经理刘尚对经济脉动记者表示，中国成功实现回收火箭技术，成为全球第二个掌握该技术的国家，此举备受各界瞩目，这一里程碑式的突破将为整个航天产业带来重大利好。

　　 “网系回收创新的一大优势在于不需要着陆腿等回收装置，和SpaceX（SPCX）星舰‘筷子夹火箭’的逻辑类似，减少了火箭本身负重，有助于提升火箭运载能力。”刘尚表示。

　　 “此外，此次任务中采用的网系回收展现出显著的创新性，该技术路线具有广阔的应用前景，未来有望吸引更多企业跟进效仿，推动相关技术路线的进一步发展与普及。”刘尚谈到。

　　长征十号乙首飞引发广泛关注，其技术亮点之一便是创新性的海上网系回收方案，这一突破性设计在航天领域具有重要意义。此次海上网系回收方案的实施，不仅体现了我国在航天技术上的持续进步，也展示了在复杂环境下的工程应对能力。这种回收方式相比传统陆地回收更具灵活性和适应性，尤其在应对多变的气象条件和地理环境时，展现出明显优势。未来，随着技术的不断完善，此类方案有望在更多任务中得到应用，进一步提升我国航天任务的效率与安全性。

　　该方案本质上仍属于垂直起降回收，但与业内此前主流的增设“栅格舵+着陆腿”模式不同，它并非让火箭展开“腿”进行软着陆，而是依靠海上平台张开的“智能捕获网”来接住降落的火箭。

　　中国星耀董事会主席王泽在接受经济脉动记者采访时表示，从资本视角来看，长征十号乙此次“首飞即回收”的意义不仅在于技术突破，更在于打通了商业航天从“政策与资本驱动”转向“内生盈利驱动”的商业闭环——发射成本的实质性下降，将直接决定低轨星座组网的经济性与放量节奏，从而为产业链上下游企业带来明确的订单预期与估值重塑逻辑。

　　王泽认为，当前国内商业航天正处于资本化进程提速的关键窗口期。多家民营火箭龙头科创板IPO已相继进入问询或审核阶段，行业从一级市场私募融资向二级市场公开募资延伸的趋势日益明朗。

　　在这一背景下，可回收技术的顺利实施将成为资本市场挑选核心标的的重要考量因素。那些拥有明确回收与再利用时间表、清晰商业转化路径以及具备独特技术方案的企业，有望在后续融资和估值中获得先发优势。王泽表示。

　　下半年迎多款可回收火箭迎首飞验证

　　今年下半年，国内商业航天将进入关键验证阶段，特别是在火箭可回收技术方面，将成为行业关注的焦点。在当前的航天发展背景下，火箭可回收技术的突破不仅关系到成本控制和可持续发展，也标志着我国商业航天能力的进一步提升。这一阶段的进展将对整个行业的技术路线、商业模式以及国际竞争力产生深远影响。下半年的实践成果，或将为未来更复杂的任务奠定基础，同时也考验着相关企业的技术储备与执行力。

　　记者从星际荣耀获悉，该公司双曲线三号运载火箭一子级机械模拟箭，近期完成国内首次大规模火箭海上垂直回收全流程合练试验，目前正在提速首飞筹备进程。

　　朱雀三号是蓝箭航天自主研发的新一代低成本、大运力、高频率、可重复使用的液氧甲烷运载火箭。目前，朱雀三号可重复使用遥二运载火箭在发射前的关键地面验证工作已全部完成。接下来，试验团队将按照原定计划推进各项发射准备工作，确保圆满完成此次飞行试验任务。

　　东方空间相关负责人向媒体透露，目前“引力二号”可回收液体运载火箭已具备年底前首飞的条件，接下来将陆续开展一系列地面大型试验，以进一步验证技术性能和可靠性。此次“引力二号”的推进标志着我国在可回收运载火箭领域迈出了重要一步。随着试验的逐步展开，不仅将为后续的首飞奠定坚实基础，也预示着中国商业航天在重型运载能力和重复使用技术方面正不断取得突破。这种技术进步对于降低发射成本、提升航天任务效率具有重要意义，同时也增强了我国在国际航天竞争中的技术话语权。

　　记者从深蓝航天获悉，该公司研制的液体可回收复用运载火箭星云一号计划于今年下半年发射，目前正处于首飞前的准备阶段。

　　经济脉动记者了解到，民营火箭公司箭元科技坚持“不锈钢箭体液氧甲烷海上回收”的技术路线，目前已在海上回收等关键技术上取得突破，计划于2026年底完成首次飞行，并同步开展海上回收验证。从当前航天技术发展趋势来看，海上回收具备灵活性强、发射成本低等优势，是未来商业航天发展的重要方向。箭元科技选择这一路径，显示出其在技术创新和商业化应用上的前瞻性。随着关键技术的逐步突破，其2026年的首飞计划将对我国商业航天领域产生积极影响，也为后续可重复使用火箭的发展奠定基础。

　　箭元科技副总裁严佳在接受《经济脉动》记者采访时表示，随着长十乙成功完成回收任务，行业关注的焦点将发生转变：中国可重复使用火箭的回收技术已基本得到验证，当前行业关注的重点正从“能否回收”转向“如何回收更高效、更经济”。其中，海上捕获回收方式被视为重构进入太空成本模型的更优选择。

　　严佳透露，目前，箭元科技以商业化闭环为核心，稳步推进下一代运载火箭研制工作，围绕大尺寸薄壁不锈钢火箭的自动化、工业化生产、无着陆腿海上回收等方向持续推进工程验证，计划于2026年底执行元行者一号首飞及海上回收任务，进一步探索可复用火箭在商业航天场景下的工程实践。

　　随着发射成本这一关键瓶颈得到实质性突破，商业航天产业链的估值逻辑正经历全面调整。

　　业内普遍认为，可回收技术的成熟将直接带动上下游订单预期的提升。其中，火箭制造环节的价值高度集中，掌握液体火箭发动机、耐高温合金材料以及金属3D打印等核心技术的供应商，将率先受益于成本下降带来的利润空间扩大；而在中游环节，随着低轨星座组网进入密集期，卫星制造及核心载荷的需求正呈现指数级增长；此外，在下游应用端，地面测控设备、卫星通信终端及数据运营服务等环节，也将因在轨卫星数量的增加而加速进入业绩兑现阶段，最终形成从“技术突破”到“商业闭环”的全产业链共振。 **看法观点：** 当前，航天产业正经历由技术驱动向商业化落地的深刻转变。可回收技术的突破不仅降低了发射成本，更激活了整个产业链的协同效应。从上游核心零部件到中游卫星制造，再到下游应用场景，各环节都在迎来新的发展机遇。这种由技术创新引发的商业闭环，预示着中国航天产业正在从政策主导型向市场驱动型快速转型，未来有望在全球航天经济中占据更重要的位置。

　　作为商业火箭领域的新锐企业，火圣宇航也正积极布局可重复使用技术，计划采用网系回收方式。该公司规划的齐天二号为两级可重复使用重型运载火箭，其中一子级将采用航线下网系回收方案。该方案无需返回发射场，具有控制难度低、推进剂消耗少、回收效率高等优势，为未来航天运输提供了更高效和经济的解决方案。这种技术路径的选择，体现了企业在技术创新与实用价值之间的平衡考量，也为行业带来了新的发展方向。

　　记者了解到，该公司自主研制的“火圣一号”200吨级全流量分级燃烧循环液氧甲烷发动机近日顺利完成富氧预燃室缩比样机热试车。这一进展标志着我国在高性能液体火箭发动机领域又迈出了坚实的一步，展现了自主研发能力的持续提升。作为航天技术发展的重要一环，此类发动机的研发不仅关系到未来运载工具的性能提升，也对推动商业航天和深空探测具有重要意义。此次试验的成功，为后续全尺寸发动机的研制奠定了坚实基础，也为我国航天事业注入了新的动力。

　　火圣宇航联合创始人兼CEO高玉峰在接受经济脉动记者采访时表示，根据当前的研制计划，火圣宇航将在近期陆续推进多项关键验证工作，稳步加快发动机的研发进程，确保在2026年底完成整机总装，并顺利实现下线及全系统热试车目标，为后续重型可重复使用火箭的首飞提供有力的动力支持。

　　高玉峰表示，齐天二号火箭计划于2028年实现首次飞行，届时将把发射成本降低至1万元人民币每公斤，从而建立一个低成本、高可靠性、具备批量生产能力的商业航天运力体系。