光大证券：GPT-5商用浪潮来袭，AI生态开启新纪元

元界财讯2025年08月17日 20:09消息，光大证券分析GPT-5商业化潜力，推动AI应用生态持续繁荣发展。

　　 报告摘要

　　 GPT-5有望充分释放OpenAI的商业化潜力

　　 我们认为，GPT-5更注重实用性和生产力的提升，而非单纯追求底层技术的突破。在整体能力得到全面提升、性价比更高、幻觉率更低的前提下，预计GPT-5相比前代产品将更有效地占据用户心智，增强用户粘性，并推动收入规模的进一步增长。OpenAI这一战略也对全球AI开发者产生了启发：当基础模型的能力已经足够强大，且技术迭代逐渐放缓时，如何将模型落地到更多实际场景中，实现产品化和商业化，变得愈发重要。

　　 C端：国内公司推出的AI产品，已经展现出全球竞争力

　　 根据AI产品榜发布的7月全球AI网站总榜单显示，TOP100 AI产品的网页月访问量总计达到126.89亿次，其中国产AI产品的访问量为13.34亿次，占比约10%。从上榜产品数量来看，国产AI产品共有25个，占全球前100名的四分之一。在持续吸引大量流量的同时，AI应用开发者也在不断提升其变现能力。7月有三款国产出海的AI产品实现年经常性收入（ARR）超过千万美元：美图旗下的AirBrush-AI智能修图工具ARR达到3765万美元；作业帮旗下角色扮演应用PolyBuzz的ARR为2027万美元；YouCam美妆相机的ARR为1594万美元。此外，可灵海外版KLINGAI的ARR也接近千万美元，达到918万美元。

　　 B端：统计显示，国内大模型在各类项目中的中标情况逐渐显现趋势，其中应用类项目的占比持续上升，成为主要增长点。 从当前的中标数据来看，应用类项目在整体大模型部署中所占比例不断攀升，反映出市场对实际应用场景的重视程度不断提高。这不仅体现了技术落地的需求，也说明企业在选择大模型时更注重其在具体业务中的价值体现。随着人工智能技术的不断成熟，应用类项目的增加或将推动整个行业向更深层次的发展迈进。

　　 据统计，7月份公开披露的大模型相关中标项目共有574个，总金额达到13.35亿元。其中，应用类项目的数量占比持续上升，约占全部项目的59%。随着DeepSeek、阿里Qwen等开源模型性能的不断提升并实现免费开放，进一步推动了AI技术在B端客户的实际应用。从行业分类来看，教育科技领域的大模型项目数量位居首位，政务、通信、能源和金融领域紧随其后，分别位列第二至第五名；而在大模型厂商的表现方面，中标项目数量排名依次为：科大讯飞、火山引擎、智谱、阿里云、腾讯云和百度。

　　 风险分析：市场竞争不断升温，人工智能商业化进程未达预期，政策合规问题日益突出，同时受到地缘政治因素的冲击。