智能眼镜或将超越手机，成消费电子新宠

元界财讯2025年11月18日 16:46消息，银河证券指出，智能眼镜或成继智能手机后的消费电子新宠。

　　 银河证券研究报告提到，近期阿里、百度等互联网巨头相继推出AI眼镜。随着这些大企业陆续入局，AI智能眼镜行业正步入加速发展期。依托庞大的用户基础，智能眼镜有望成为继智能手机之后的又一大消费电子品类。

　　 【银河电子高峰】消费电子周报丨行业热点聚焦：头部企业相继推出AI眼镜

　　 核心观点

　　 行情回顾：2025/11/10-14，消费电子(SW)指数跌6.18%。市场担心存储等零部件成本上涨压制消费电子需求。全年来看，消费电子板块在1月-2月上涨，4月受美国加征关税影响有较大幅度回调，7月以来逐步进入上涨趋势，8月-9月加速上涨，10月以来高位震荡。板块指数年初至今涨幅+42%。

　　 行业热点聚焦：近期，阿里、百度等互联网巨头纷纷布局AI眼镜领域，引发市场高度关注。我们对此展开专题研究。1）AI眼镜有望成为下一个消费电子重要品类。AI眼镜这一品类始于2023年，目前仍处于快速增长的初期阶段，未来市场潜力巨大。根据WellsennXR的数据，2023年全球AI眼镜销量为24万副，2024年增至152万副，同比增长533%。IDC数据显示，2025年上半年，全球智能眼镜市场出货量达到406.5万台，同比增长64.2%。IDC预计，到2029年全球智能眼镜市场出货量将突破4000万台，2024至2029年的复合增长率（CAGR）将达到55.6%。考虑到全球约有26亿近视人群，且墨镜年销量约为10亿副，基础用户群体庞大，未来AI眼镜有望成长为重要的智能硬件品类。目前产品形态尚在探索中，技术路线也尚未统一。据IDC统计，2025年上半年，音频与摄像功能的眼镜出货量占比达59%，其中音频眼镜仍是主要产品。而具备屏幕显示功能的AR眼镜正在快速发展，但显示技术尚未成熟，彩色显示技术成本较高。2）终端厂商加速布局推动行业发展。2025年下半年，智能眼镜发展明显提速，我们认为核心变化在于AR显示功能的应用，使智能眼镜从早期较为简单的音频和摄像眼镜向技术门槛更高的AIAR眼镜演进。从主要厂商动态来看，海外大厂Meta推出了其首款AR眼镜；国内创业先锋企业如雷鸟、XREAL、Rokid等则在AR显示方面持续加码；国内互联网大厂也开始进入该领域，其中阿里推出的智能眼镜采用一体式AIAR产品形态，双十一预售表现良好。3）产业链供应商积极跟进。重点关注芯片、显示等关键环节。恒玄科技（688608.SH）在AI眼镜领域已取得进展，其BES2700/2800等芯片已在多家品牌客户的智能眼镜项目中实现量产。水晶光电（002273.SZ）目前已为雷鸟X3Pro、RokidGlasses、小米AI眼镜等提供产品，并且是Meta、微软等国际品牌的供应链核心合作伙伴。环旭电子（601231.SZ）早在2023年就已实现AI智能眼镜WiFi模组的量产；2025年，公司开始向北美头部客户供应WiFi的SiP模组，集成度更高的“N合1”模组也已获得客户订单。视涯科技（待上市）继雷鸟Air3、3s之后，2025年其0.6英寸MicroOLED屏幕再次搭载于雷鸟Air4系列AR眼镜。自2024年起，该型号屏幕实现量产，已与多家行业伙伴达成合作，同时凭借高性价比的显示方案，成功进入Meta、小米等国内外头部厂商的供应链。

　　 投资建议

　　 随着各大厂商相继入局，AI智能眼镜行业正加速发展。依托庞大的用户基础，我们认为智能眼镜有望成为继智能手机之后的又一大消费电子品类。

　　 风险提示

　　 新品销售未达预期，行业竞争持续升温，加之原材料及零部件价格不断上涨，这些因素都给企业带来了不小的挑战。当前市场环境愈发复杂，企业在产品推广和成本控制方面面临更大压力。面对激烈的竞争，企业不仅需要在产品创新上下功夫，还需在供应链管理上寻求更优解。同时，原材料价格的波动也对企业的利润空间构成威胁，如何有效应对这些风险，将是未来一段时间内企业必须认真思考的问题。