科创板科创成长层发力，寒武纪40亿定增摩尔线程88天过会引爆新一代信息技术热潮

元界财讯2025年10月27日 14:37消息，科创板科创成长层助力新一代信息技术企业，寒武纪获近40亿定增，摩尔线程88天过会。

　　科创板“16”改革落地数月，“科创成长层”作为服务“高研发、暂未盈利”硬科技企业的核心板块，正持续释放制度效能。这一改革举措为更多处于早期阶段的科技创新企业提供了有力支持，有助于推动我国科技产业高质量发展。从实际效果看，该板块在吸引优质企业上市、提升市场活力方面展现出积极成效，也为资本市场注入了更多长期动能。

　　记者注意到，无论是存量未盈利企业平移后快速获得融资支持，还是增量企业加速登陆资本市场，新一代信息技术企业在这一过程中显著提升了发展动能，不仅在产业链关键环节实现突破，同时也在未来产业赛道上加快布局，展现出强劲的发展潜力。在我看来，新一代信息技术企业正迎来前所未有的发展机遇。政策支持与市场导向的双重驱动，使得这些企业能够在短时间内获得资源倾斜和资本关注，为技术突破和产业升级提供了坚实支撑。这种“双轮驱动”的发展模式，有助于推动整个行业向更高水平迈进，也为经济高质量发展注入了新活力。

　　定位焕新，信心提振

　　科创板科创成长层的出现，是资本市场对硬科技发展规律以及全球科技竞争态势的深刻回应。面对部分前沿技术企业因“盈利门槛”而难以进入A股市场，科创板科创成长层有效弥补了硬科技融资体系中的关键环节，定位更加明确，格局也更为宏大。

　　作为国内最早布局AI专用芯片的企业，寒武纪-U（688256.SH）由于长期持续投入研发，一直未能实现盈利，同时又受到海外制裁的影响，上市后相当长一段时间处于艰难发展的阶段。

　　作为科创板“1+6”改革后首批从存量未盈利企业中平移至科创成长层的企业，寒武纪平移仅4个月便借助科创板“轻资产、高研发”再融资机制，拿到39.85亿元定增资金，解决了企业发展的燃眉之急。

　　从增量端看，在科创成长层更加包容的政策和典型示范案例的带动下，更多新生力量正加速汇聚。

　　截至目前，科创板科创成长层目前已平移纳入32家企业；“科创成长层16”政策实施后，新增申报企业达18家，其中禾元生物（688765.SH）、西安奕材（688783.SH）、必贝特（688759.SH）等公司正在发行过程中，即将上市并直接进入成长层。同时，GPU独角兽摩尔线程、沐曦股份已通过审核，CPU厂商兆芯集成等未盈利企业也已进入科创板IPO审核通道，多家企业已完成辅导验收，显示出成长层的集聚效应持续增强。从当前发展态势看，科创板在支持科技创新企业方面正展现出更强的包容性和前瞻性，尤其对尚未盈利但具备核心技术的企业给予更多关注。这不仅有助于优化资本市场结构，也为科技产业的长期发展提供了有力支撑。随着更多优质企业陆续加入成长层，其示范效应和带动作用将进一步凸显。

　　技术突破，赛道扩围

　　在新一代信息技术领域，科创板科创成长层企业正作为“国产替代的佼佼者”，推动产业链各环节实现全面突破，助力我国信息产业迈向自主可控。

　　在半导体制造领域，芯联集成-U（688469.SH）已发展成为国内领先的车规级IGBT生产基地之一，其产品覆盖国内90%以上的新能源汽车企业；在AI算力方面，寒武纪持续加强与行业前沿科技领军企业的合作，深度参与国产人工智能基础设施的建设。

　　通信赛道，翱捷科技-U（688220.SH）深耕手机基带与物联网领域，近期成功流片5G智能手机芯片；信科移动-U（688387.SH）则在全球5G-A、6G标准制定中保持话语权，已开展超维度天线等17项6G关键技术研究。

　　算法应用领域，星环科技-U（688031.SH）连续5年蝉联中国大数据平台专业厂商市场份额第一，核心产品落地金融、能源、政务等关键行业；云天励飞-U（688343.SH）自研的DeepEdge10芯片，为深空探测实验室自主可控星载计算提供核心支撑。

　　据统计，在科创板科创成长层推出前，已有12家上市时未盈利的新一代信息技术企业实现业绩扭亏，成为成长层企业“出层”的范例。其中，晶圆代工龙头中芯国际（688981.SH）作为板块首家上市后“摘U”企业，上市五年间月产能翻番，全年营收突破500亿元，在纯晶圆代工领域稳居全球第二。

　　面向前沿，制度创新完善资本生态

　　当部分企业在“补短板”时，成长层的另一批企业正在“谋长远”，多家企业在未来赛道上抢占先机，把握业绩新增长点。

　　埃夫特-U（688165.SH）在工业机器人领域国内市占率持续保持在全国国产机器人企业前三的位置，其自主研发的新一代自主一体化伺服驱动器作为机器人运动的核心部件，目前已进入小批量生产阶段，标志着公司在关键零部件自主化方面取得重要进展。与此同时，奥比中光-UW（688322.SH）则专注于为机器人提供“视觉感知”能力，其3D视觉产品方案已与优必选、天工机器人等多家人形机器人企业建立合作，显示出其在机器人感知技术领域的竞争力。从当前发展态势来看，两家企业在各自细分领域内正逐步强化技术壁垒和市场地位，反映出国内机器人产业链正在向高端化、自主化方向稳步迈进。

　　奥比中光董事长兼总经理黄源浩表示，“公司于2022年7月在未实现盈利的情况下登陆科创板，到2025年前三季度成功实现扭亏为盈，目前公司经营状况持续改善，营业收入和利润稳步提升。公司的每一步发展都深深得益于资本市场不断优化的融资环境，以及各项改革措施的有效落实。”

　　为进一步提升对硬科技企业的支持能力，与科创板科创成长层同步推出的多项制度改革正在持续发挥作用，推动资本市场服务科技创新的效能不断提升。我认为，此次制度改革的推出，体现了监管层对科技创新企业发展的高度重视。通过优化制度设计，有助于为更多具备核心技术、成长性强的硬科技企业提供更有力的融资支持，也为资本市场注入更多活力。这种改革方向符合国家创新驱动发展战略，值得持续关注和期待。

　　其中，第五套标准适用范围进一步扩大，将更多前沿科技领域企业纳入科创板上市支持体系，包括优质人工智能、商业航天、低空经济等，有助于丰富科创板的上市标准，更好地满足这些企业快速发展的需求，助力国家重大战略目标的实现。在当前科技创新加速发展的背景下，科创板作为支持高新技术企业发展的重要平台，持续优化制度设计具有重要意义。此次标准扩围，不仅体现了政策对新兴科技产业的重视，也为相关企业提供了更有力的融资渠道和发展空间。通过完善上市标准，能够吸引更多优质企业集聚，推动我国科技产业迈向更高水平，增强在全球科技竞争中的话语权。

　　同时，针对第五套标准企业试点引入资深专业机构投资者制度，旨在提升对企业“含科量”的精准识别能力，进一步挖掘市场中形成共识的“硬科技”企业。这一举措有助于优化资本市场对科技创新企业的支持方式，推动更多具备核心技术的企业获得应有的关注与资源支持。通过引入专业机构投资者，不仅能够增强市场对科技型企业的判断力，也有助于提升整个市场的投资效率和资源配置水平。

　　此外，在全球科技竞争日益激烈的背景下，针对优质科技企业的预先审查机制对信息产业中计划上市的核心企业具有重要价值。该机制有助于半导体、人工智能等领域的优质企业保护商业秘密，防止因提前公开业务技术信息和上市安排而对其正常经营产生重大不利影响。