科技驱动未来：2026机械行业创新风口蓄势待发

中金报告指出，2026年机械行业科技创新板块投资潜力巨大。

　　 中金公司研报指出，展望2026年，研报认为机械行业中的科技创新领域仍具有较大的投资潜力；此外，尽管出口方面存在一定的不确定性，但随着国际化进程的加快以及美联储降息政策的落地，外需方面仍存在结构性的机会；在内需方面，短期内下游行业难以出现大规模的产能扩张，但随着产能逐步出清以及通用企业向成长型行业转型，相关股票价格有望迎来反弹。

　　 中金2026年展望 | 机械：聚焦科技，关注出口与周期机会

　　 摘要

　　 展望2026年，我们认为机械行业中的科技创新领域仍具有较大的投资潜力；此外，尽管出口方面存在一定的不确定性，但随着国际化进程的加快以及美联储降息政策的落地，外需中或将出现结构性的机会；在内需方面，短期内下游行业难以出现大规模的产能扩张，但随着产能逐步出清以及通用企业向成长型行业转型，相关股票价格有望迎来反弹。

　　 AI基建：高景气度的资本支出和高频次的技术更新为机械行业带来了新的发展机遇。1）海外算力领域的资本开支超出预期，行业扩产推动了PCB设备和AIDC的需求快速增长，全球供应紧张，关键设备将迎来国产替代的契机。2）AI算力的升级催生了新的市场需求，下一代芯片Rubin可能提升对PCB、冷板、快接头等部件的加工要求，并推动微通道液冷等新技术方案的应用，从而进一步提升设备及耗材的价值量。

　　 人形机器人：2026年产业推进速度加快，重点关注头部企业扩大产能。2022至2025年是原型机向小批量生产过渡的阶段，我们认为，2026年或将成为特斯拉大规模量产的起点。同时，国产人形机器人性能持续提升，应用场景和合作生态正加速拓展。应重视软硬件技术的进步，关注来自汽车和消费电子领域的企业如何跨界进入相关产业链。

　　 出口链：精选具备全球竞争力的板块。1）工程机械行业正迎来国际化与企业改革的双重推动，有望进一步提升投资者回报。2）五金工具领域受益于美国进入降息通道，预计工具消费市场将逐步回暖。3）中国大排量摩托车凭借高性价比，持续在海外市场扩大份额，展现出强劲的国际竞争力。4）随着欧洲天然气需求增加，相关天然气压缩机等油服设备需求随之上升。 从当前趋势来看，这些板块不仅受益于国内外市场需求的变化，也反映出中国企业在全球产业链中地位的不断提升。尤其在制造业和出口导向型行业中，技术优势与成本控制能力成为关键驱动力。未来，若能持续优化产业结构并加强品牌建设，相关行业的国际影响力有望进一步增强。

　　 专用设备：关注景气拐点与技术变革带来的投资机会。当前市场对具备供给出清和技术突破潜力的子赛道表现出较高关注度，尤其看好以下几类方向：一是存在技术变革或技术融合趋势的领域，如固态电池和核聚变等；二是景气度有望提升的细分行业，如3C设备、煤机等；三是从产能周期角度看，已出现拐点、处于供给出清与需求改善阶段的板块，如锂电设备。 从市场动态来看，技术进步正在重塑产业格局，而部分传统行业的复苏迹象也逐渐显现。在这样的背景下，具备长期增长逻辑与短期业绩支撑的板块更易获得资金青睐。同时，投资者需注意，尽管部分行业呈现回暖信号，但整体市场仍面临不确定性，需结合基本面与政策导向进行综合判断。

　　 风险提示：新技术发展未达预期，量产进度放缓，海外市场需求有所降温。